好的，這只是一個季度儘管如此…… - 彭博社

一月沒有帶來太多好消息，除了對紐約巨人隊的球迷來説，但計算機制造商們盡了他們的努力。IBM、數字設備公司和數據通用公司報告了截至12月31日的季度收益，遠遠超出了華爾街的預期。

不過，不要開始認為計算機制造商的美好時光就在前方。1991年將是艱難的一年這一共識預測沒有絲毫改變。王實驗室公司和聯合信息系統公司在1990年的巨大虧損——分別為6.65億美元和4.367億美元——提醒人們當前的困難環境。而一些良好的結果可能是一個異常現象，瑞銀證券公司的分析師馬克·G·舒爾曼指出。在12月的季度中，他表示，買家們急於花掉1990年預算的最後一部分——這些資金是在經濟衰退之前很久就已分配的。“從這些結果推斷是不合適的，”舒爾曼警告道。

儘管如此，DG、DEC和IBM的盈利驚喜表明，至少有一些公司正在很好地適應市場的變化，從舊的專有設計轉向更標準化的產品。這些機器主要由現成的組件構成，設計所需的工程師更少，組裝線工人也少得多。

個人計算機制造商長期以來一直採用這種模式，通常表現良好。例如，康柏計算機公司在1月30日報告了1990年收益增長37%，達到4.55億美元。儘管北美市場疲軟，收入僅增長5%，但全球銷售仍增長了25%，達到36億美元。蘋果公司和微軟公司在12月的季度中也報告了超出預期的收益。

即使在他們的市場增長放緩的情況下，微型計算機制造商通常也沒有經歷老牌計算機制造商所承受的劇烈調整。也許最戲劇性的裁員發生在數據通用公司（Data General Corp.）。它在八月份裁掉了2000人，將總人數減少到9300人——從1987年的17700人減少。它還關閉了三分之二的工廠空間。與此同時，收入略微收縮，降至12億美元。然而，儘管DG在努力保持精簡和靈活方面付出了痛苦的努力，但該公司已經五年沒有顯示出年度利潤。

股票激增。因此，當DG報告截至12月31日的季度收入為3.12億美元，利潤為1550萬美元時，該公司的股票在一天內幾乎翻了一番，1月24日收盤時為8 1/4。新型號復興了專有的Eclipse小型計算機系列的銷售。而新推出的Aviion系列，按照行業標準制造，銷售額以每季度30%的速度增長——部分原因是來自內政部和美國Sprint通信公司的大訂單（圖表）。

許多分析師預測的轉機，直到3月季度才會顯現，主要歸功於總統羅納德·L·斯凱茨（Ronald L. Skates），他在1988年接管了運營，並迅速削減了DG雄心勃勃的研發預算。“我們的研發支出足以支持一家120億美元的公司，”他説。

DEC也因面對其膨脹的成本而贏得了華爾街的讚賞。“他們終於在做需要做的事情，”康涅狄格州斯坦福德的Soundview金融集團的計算機分析師斯蒂芬·科恩（Stephen Cohen）説。DEC最近宣佈了首次裁員，裁掉了3500名員工。這是在本財政年度早些時候實施的自願退休計劃之後，裁減了2500名工人。這些裁員（圖表）——佔DEC超過121,000名員工的5%——最終將使DEC的年度成本削減6億美元。更直接地説，裁員將幫助提高收益，本財政年度每股收益為4.10美元，下一年度為6美元，科恩説。

但是DEC仍然在頂線方面遇到困難。在最新的季度中，產品收入僅比去年增長了1%。生產問題抑制了其9000主機的交付，而公司的VAX小型計算機業務繼續在桌面計算機，特別是工作站面前失去市場份額。DEC的一個亮點是所謂的系統集成服務——幫助客户規劃和構建定製計算機應用程序和網絡。

恢復活力。只有IBM的強勁收益——在12月季度淨利潤接近25億美元，收入為230億美元——實際上反映了市場的真正復甦。分析師和競爭對手錶示，IBM的產品線比多年來更強大。新的主機和10億美元的工程工作站銷售幫助“藍色巨人”的美國收入在1990年增長了5%，達到了270億美元。這是五年來的首次國內增長。收益還受益於有利的貨幣轉換、低税率以及系統集成和其他客户支持服務的顯著增長（圖表）。普天壽證券公司的分析師Rick J. Martin預測1991年的每股收益為11.10美元，增長6%。

如果IBM和DEC，行業的第一和第二名，確實正在恢復他們的舊實力，那麼一個新問題就出現了：誰會受到傷害？數十家計算機制造商通過從IBM和DEC那裏搶佔市場份額而蓬勃發展。但是，正如科恩所指出的，“當胖子坐在長椅上時，總會有人被擠下去。”那些在末端的小傢伙們最好小心。