拯救聯邦存款保險公司，然後進行銀行改革 - 彭博社

面對問題，長遠的視角總是好的。但有一個危險，就是當你的目光固定在地平線上時，你可能看不到就在你腳趾甲旁的坑。財政部在2月5日提出的美國銀行改革藍圖似乎正朝着這樣的跌倒方向前進。它的649頁鉅著充滿了對2000年銀行業進行革命性改革的詳細提案，但對1991年的問題卻鮮有提及——困擾經濟的信貸緊縮以及向聯邦存款保險公司注入資金的迫切需要。

在這兩種情況下，財政部的信息是：“我們能稍後再回復您嗎？”為了打破銀行貸款的乾旱，財政部長尼古拉斯·F·布雷迪承諾很快會提供一套“四到五個建議”的方案——會計技巧以減輕不良貸款對銀行利潤的影響。但首先，他必須克服監管者的抵制，監管者知道，做假賬不會讓銀行變得更健康。國會也會對那種隱藏儲貸協會損失多年的“監管會計”感到反感。

然而，更大的遺漏是財政部未能解決搖搖欲墜的聯邦存款保險公司銀行保險基金（BIF）。布什政府預測，在接下來的兩年裏，BIF將損失127億美元——到1996年將面臨222億美元的赤字。白宮使用最壞情況的數字以增加衝擊力，但即使是更理性的預測也顯示該基金正面臨麻煩。國會預算辦公室預測，儘管提出了更高的保費，BIF到1992年底可能會出現28億美元的赤字，然後才會恢復。

前方危險。然而，財政部的報告僅用六頁來回顧BIF的再資本化。真正的工作已被推給FDIC，後者正在與銀行家們交談，乞求或借用超過100億美元的資金，以保持基金的流動性。這正是布雷迪所喜歡的。他説：“出於禮貌，FDIC有權首先提出解決方案。”

但這種方法存在危險。可以理解，財政部和銀行家都希望利用BIF再資本化作為槓桿，以贏得國會十年來阻礙的監管改革。但同時賭博兩者，財政部冒着兩者都得不到的風險。而讓保險基金逐漸走向破產，對恢復公眾對病態銀行系統的信心毫無幫助。

相反，今年的努力應集中在眼前的問題上。財政部最具爭議的提案在短期內對減少FDIC的風險或提高銀行支付更高保費的能力幾乎沒有幫助。到1993年，將每個個人的存款保險覆蓋限制在每家銀行10萬美元，並不能降低預計在此期間關閉的340家銀行的成本。監管機構和國會可能喜歡爭論哪個機構佔據更多的地盤，但合併銀行監管的提案在今天的危機中只是個旁支。而財政部計劃讓銀行與證券公司和保險公司在“金融服務控股公司”中聯手，直到新公司經過多年的發展其未經驗證的“協同效應”，也不會讓銀行利潤增加一毛錢。

幸運的是，財政部的計劃確實包含一些可以立即幫助銀行的提案。州際分行銀行就是其中之一。根據麥肯錫公司的顧問，合併現在必須作為獨立實體運營的鄰近州的銀行，可能在五年後為年度行業利潤增加50億到100億美元。

銀行自救的最佳希望在於自身。“實現盈利的最快方法是削減成本，而削減成本的最快方式是通過銀行合併，“顧問伯特·伊利（Bert Ely）在Ely & Co.表示。合併的最短途徑是通過“早期干預”——賦予監管機構尋找買家的權力，以便為那些仍然盈利但正在下滑的銀行找到買家。聯邦存款保險公司（FDIC）擁有這種權力；只是它沒有現金。

銀行家的錢？BIF再資本化可能包括一個行業贊助的基金，用於投資此類重組。這是一項風險投資：“健康的銀行不想把錢投入到扶持生病的競爭對手上，”美國銀行家協會首席經濟學家羅伯特·H·達格（Robert H. Dugger）辯稱。然而，通過要求不穩定的銀行在能夠動用救助基金之前找到私人資本來源——最有可能是合併夥伴——可以將風險降到最低。而監管機構加上一個強硬的銀行家董事會——他們自己的資金將受到影響——將是防止該計劃變成“垃圾銀行基金”的必要條件。

布雷迪的財政部已經制定了一項全面的長期改革計劃。它可以指導國會和監管機構在未來引導金融服務行業。但華盛頓必須設定其優先事項。布雷迪計劃的簡化版本，重點放在為FDIC提供資金，將優先考慮首要事項。