有了這個救生員，只有沉沒或游泳 - 彭博社

美國保險公司USF&G Corp.的許多員工通過視頻首次見到了他們的新董事長。諾曼·P·布萊克（Norman P. Blake Jr.）以一種父親告訴孩子們令人不安的事情的嚴肅語氣對着鏡頭説，他更希望能親自見到員工，但時間不允許。“我們公司的財務狀況很弱，”布萊克對那些在一月份無法到巴爾的摩公司總部聽他講話的9000名員工説。後來，他補充了一句微妙的警告：“生活中沒有踏水而行的事情。你要麼在沉沒，要麼在游泳。”

把布萊克想象成一個救生員。他是通用電氣董事長傑克·韋爾奇（Jack Welch）的一個直言不諱的門徒，去年11月被聘用來讓掙扎中的USF&G保持在水面之上。在一個已經衰退了三年的行業中，國家第13大財產/意外保險公司表現接近底部。自1986年以來，利潤一直在下滑，而錯誤的多元化只讓它們進一步下滑。USF&G的投資組合負擔着21億美元的表現不佳的房地產資產和垃圾債券。第三季度的虧損總計1500萬美元，分析師預計第四季度的減記將高達2.5億美元，抹去1990年的任何潛在利潤。