反彈已經開始 - 彭博社

法國羅納-普朗克的董事長讓-雷內·福爾圖希望通過在美國花費數十億美元進行收購來使這家化工巨頭免受歐洲經濟起伏的影響。因此，該集團155億美元的年銷售額中現在有20%來自美國。但福爾圖的戰略適得其反，過去一年中，美元對法郎貶值了15%。

羅納-普朗克已經因收購成本而負擔沉重，現在又受到美國經濟衰退的進一步擠壓。尤其受到重創的是其特種化學品，銷售和利潤在從疲軟的美元轉換為強勢法郎時顯得更加糟糕。更糟糕的是，便宜的美元使美國化學品出口商能夠進入羅納-普朗克的歐洲主場。現在，這家化工製造商的收益正在急劇下滑。2月20日，福爾圖宣佈其集團1990年的淨收入下降了52%，降至3.82億美元，並且法國將裁員1000人。福爾圖表示：“美元競爭將持續數月，甚至數年。”

遭受重創。從歐洲的一端到另一端，許多首席執行官都在唱着同樣的悲傷曲調。由於德國和其他國家的高利率，歐洲大部分地區已經處於衰退或瀕臨衰退，低美元只會進一步給已經乏善可陳的企業利潤施加壓力。汽車製造商大眾、沃爾沃和羅孚，以及法國奢侈品製造商LVMH-酩悦·軒尼詩·路易·威登正被迫退出龐大的美國市場。一些公司，包括德國化學制造商拜耳，正在看到疲軟的美元壓低美國利潤。而其他公司，包括電子、航空和化學制造商，正遭受重創，因為美國競爭對手瞄準了3.4億歐洲消費者。

新的美元衝擊威脅着加劇美國與歐洲之間的緊張關係，正值來自世界各地的談判代表試圖拯救關税與貿易總協定免於崩潰之際。歐洲共同體傾向於放寬鋼鐵、航空公司和其他行業的反壟斷規則，以幫助它們度過艱難時期。對外國競爭者的更嚴厲措施可能會隨之而來。麻省理工學院的貿易專家保羅·克魯格曼認為，“歐洲人會毫不羞愧地試圖阻止進口。”

在歐洲的企業董事會中，反彈情緒也開始出現。歐洲公司在1980年代初期從出口中獲利豐厚，那時美元高企。但現在美元回落，許多首席執行官指責美國試圖通過以廉價貨幣補貼美國公司來摧毀歐洲工業及其每年1014億美元的出口。“美國無法容忍來自歐洲的競爭，”法國在歐洲空客財團中的合作伙伴Aerospatiale的董事長亨利·馬特指責道。“他們希望我們破產。”

這種情緒促使人們呼籲政府支持受到重創的行業，尤其是在法國。例如，法國航空公司已經從政府獲得了3.94億美元的資本注入。計算機制造商Groupe Bull已請求援助以進行重組並資助研發。而Aerospatiale也在等待對其尋求政府幫助的請求的回應。雖然其費用以法郎計，但空客財團為所有工作合同支付的都是美元，即國際航空的貨幣。因此，Aerospatiale聲稱，法郎對美元每上漲10分，它就損失2000萬美元的收益。在過去一年中，這累計約為10億美元。

爭吵。對國家干預的呼聲威脅着摧毀任何剩餘的微薄機會，以使GATT談判成功結束。歐洲人對美國貿易代表卡拉·A·希爾斯在2月14日決定對德國政府因對戴姆勒·奔馳的國家補貼提起投訴感到憤怒。自從這家汽車製造商在1989年收購德意志空客以來，波恩已向戴姆勒償還了2.37億美元的貨幣損失。戴姆勒表示，最終將不得不償還這些補貼。但它已經為去年交付的95架飛機每架獲得了250萬美元的補貼。

歐洲共同體（EC）已經在為一些早期承諾削減農業補貼而爭吵，如果希爾斯不撤回投訴，將威脅全面戰爭。雖然EC談論報復，但那些沒有獲得政府補貼的公司正在遭受損失。意大利服裝製造商和法國奢侈品製造商受到嚴重打擊。汽車製造商也同樣如此。通用汽車公司50%控股的薩博汽車公司估計，去年因美國銷售蒸發而損失了8.48億美元。而福特汽車公司的捷豹汽車有限公司，依賴美國出口佔其銷售的約40%，在1990年估計損失了1億美元。隨着英鎊匯率達到1.95美元，“當前的匯率令人窒息，”捷豹董事大衞·布爾説。“這對我們來説幾乎是一個不可能攀登的高峯。”

儘管抱怨聲一片，但只要華盛頓希望看到美國的貿易平衡改善，歐洲就無能為力讓美元回升。廉價美元仍在這裏，“我們將不得不與之共存，”瑞典沃爾沃的總裁克里斯特·澤特伯格説。對於那些無法適應的人來説，生活將會非常艱難。