將絲綢温室變成豬耳 - 彭博社

約翰·摩根第一次走進絲綢温室公司的總部時，他期待看到奢華的花卉佈置。相反，温思羅普資源公司的總裁，一個軟件租賃公司和絲綢温室的供應商，迎接他的是一塊宣傳當天零售商股票價格的廣告牌。這讓摩根開始思考這家位於坦帕的人工植物和花卉供應商的優先事項。“他們似乎更關心管理股票，而不是經營業務，”他説。

事實證明，摩根是對的。就在兩年前，絲綢温室入選《商業週刊》全國頂級快速增長股票名單。今天，摩根和其他債權人對這家公司感到非常憤怒。絲綢温室在三個月前申請破產，此前在1989年11月至1990年10月期間損失了4200萬美元。該公司的股票現在交易約為34美元，遠低於1989年的最高點23.75美元。

創始人傑雷·L·布拉德威爾已經放棄了日常控制，但仍然擔任董事長。公司的大部分原始管理團隊已經離開。也許有充分的理由。證券交易委員會正在調查財務記錄保持的做法，公司官員承認。布拉德威爾沒有發言，公司董事們也沒有。但很明顯，絲綢温室的日子將更加艱難：公司正在從配備有健身房的豪華辦公室搬到坦帕的更簡樸的地方。

發生了什麼？在許多方面，絲綢温室的垮台是一個經典的故事，講述瞭如何迅猛的增長和企業管理可以將一家小公司直接推向深淵。布拉德威爾是一名坦帕的銷售員，他在業餘時間銷售乾花佈置，1982年創辦了這家公司，作為一家提供絲綢花卉和植物的倉儲商店。六年後，這家30家連鎖店以每股7.33美元上市。

在通過公開募股和來自佛羅里達州NCNB國家銀行的信用額度獲得資金後，Silk Greenhouse進行了積極擴張。但在公司準備於1989年1月進行28家門店擴張時，各種問題開始浮現。

Bradwell為新店積累了大量庫存，但錯誤估算了擴張所需的時間。隨着開業日期的推遲，庫存成本在年末翻了一番。內部人士表示，庫存控制幾乎不存在。與此同時，公司在廣告上花費了銷售額的13%來推廣連鎖店。

Silk Greenhouse的股東對任何問題都毫不知情。1989年銷售額增長了80%，使收入達到了9930萬美元，掩蓋了麻煩。然而，玫瑰的花瓣在1989年11月30日凋落，當時Silk Greenhouse宣佈將在第四季度出現虧損——這一時期歷來佔據年度銷售額的50%。不到一個月，股票市值蒸發了一半。

雖然Bradwell無疑是一位有才華的企業家，但一些前同事質疑他的管理才能。“他不是一個好的經理——應該找一個好的經理，”前商品副總裁Bob Rudman説道。

快速修剪。股東們的同情心稍顯不足。針對Bradwell和Silk Greenhouse董事會的多起指控廣泛管理不善的訴訟已被提起。事實上，一些訴訟聲稱，Bradwell和董事D. Von Adkins在1989年第四季度糟糕預測公告前的四周內各自以21美元的價格出售了62,500股股票。Bradwell和訴訟中提到的董事會成員均未回覆多次電話。恢復償債能力的任務因新的管理動盪而複雜化。8月，Silk Greenhouse招募了來自德克薩斯州競爭對手Michaels Stores Inc.的首席執行官B. B. Tuley。他迅速裁員25%的總員工，並關閉了68家門店和三個倉庫。然而，在3月5日，公司宣佈Tuley及其團隊將離開，並且一個新的投資者集團已簽署意向書以重組零售商。

如果絲綢温室能夠理順內部事務，它可能會在人工植物和花卉市場再次繁榮。畢竟，它們的成本低於活植物，當然也永遠不會枯萎。如果絲綢温室也能如此就好了。