華盛頓郵報:權力遊戲? - 彭博社
Gene G Marcial
華盛頓郵報公司的股東最近收到了一些好消息。儘管收益下降,但股票已經反彈,從年初的195上漲到3月6日的241。其歷史最高點是在1989年的311。
像大多數新聞出版物一樣,華盛頓郵報作為國家首都發行量最大的報紙,受到了廣告收入減少的影響。管理層警告稱,1991年的收益將會下降,去年利潤下降了11.8%。
一些大額投資者表示這沒關係。他們堅持認為,在經濟低迷時期,該公司是一個及時的投資。“即使在股票最近的激增之後,它仍然具有長期吸引力,”市場信函《個人財務》的編輯史蒂夫·利布説。
RD13D研究公司的人員對華盛頓郵報公司也持樂觀態度。他們指出,該公司在15個州擁有四個電視台和50個有線電視系統,其中許多在快速增長的市場中處於領先地位。“該公司在行業中擁有最強的資產負債表之一,”一位13D分析師説。“即使在經濟低迷時期,其核心業務每年也能產生3000萬到7000萬美元的自由現金流。”
利布指出,華盛頓(D.C.)市場在歷史上一直引領美國走出衰退。因此,華盛頓郵報的復甦很可能會比其他地方的報紙更早到來。利布提到,該公司的收益在1981-82年衰退後迅速增長。
他相信,1992年和1993年的利潤將加速增長。他預計該公司在1991年每股收益為15美元,1992年為17美元,1993年為20美元。由於其市盈率在過去五年中曾高達27,利布認為股票很容易以20的市盈率出售。這意味着根據利布的預測,到1993年,股票每股將達到400美元。