Eljer可能在某人的視線中 - 彭博社
Gene G Marcial
有時候,糟糕的收益並不會造成傷害。以一家主要的管道配件和建築產品製造商Eljer Industries為例,該公司於1989年4月由家庭國際分拆出來。
Eljer的股票在當年上市後不久飆升至20。但住房低迷和經濟衰退使其在10月中旬跌至5 1/2。最近,Eljer卻出人意料地上漲,從2月中旬的9上漲至14 3/8。
不,公司並沒有好消息可報。事實上,由於收益不佳,該公司在2月20日暫停了每股7~的季度股息支付,1990年的收益已從1989年的1.03美元滑落至每股35~。那怎麼回事呢?
收購前景。當家庭國際分拆Eljer時,必須向家庭股東支付一筆鉅額的免税股息。而Eljer必須簽署一項為期兩年的協議,規定如果Eljer發生控制權變更,必須向家庭償還股息。家庭還分拆了另外兩個單位——Schwitzer和Scotsman——也有相同的條件。該協議將於4月15日到期。
“如果戰略買家在協議終止時提出收購Eljer的報價,我們不會感到驚訝,”Ladenburg, Thalmann的高級分析師Richard Rieger表示,他將Eljer的收購價值評估為每股23至28美元。價值投資者Mario Gabelli擁有近10%的Eljer股份。該公司對這一傳聞拒絕置評。