銀行記分板：平庸看起來並不差 - 彭博社

銀行家在1990年並沒有過得很好。房地產市場持續惡化。消費者貸款違約開始上升。而且一個潛在的嚴重衰退正在逼近。不過，隨着銀行們在這些日子裏舔舐傷口，去年記憶可能並沒有他們之前想象的那麼苦澀。去年的業績雖然平平，但與1989年相比，仍然是一個令人歡迎的變化。

查看《商業週刊》的年度銀行評分表，詳見第82頁，詳細説明了改善情況。按資產計算，國家前100大銀行的淨收入在1990年增長了10%，達到了89億美元。確實，行業的股本回報率僅為6.5%。但與1989年的表現相比，這已經是一個很大的進步。1989年，100家最大銀行的利潤暴跌了59%，降至73億美元，因為許多銀行為第三世界貸款準備了鉅額儲備。股本回報率為5.6%。

1990年最賺錢的銀行是銀行信託公司。儘管所有的貨幣中心銀行去年都盈利，但BT的股本回報率高達26.7%。1990年它賺取了6.65億美元，而1989年則虧損了9.8億美元。得益於最後一個季度債券和外匯交易收入增長42%，達到了2.27億美元。

空置辦公室。總部位於舊金山的富國銀行在盈利能力上緊隨其後，股本回報率為25.1%。富國銀行去年也排名第二。儘管由於其高風險貸款組合，去年遭遇了幾次債券評級機構的降級，但它仍然取得了這些數字。到1990年底，高槓杆交易，主要是槓桿收購貸款，佔富國銀行貸款組合的7.4%，高於平均水平。

韋爾斯在1990年的持續強勁表現者名單上也出現過。自1986年以來，其每股收益年增長率達37.3%。總部位於芝加哥的大陸銀行在穩定盈利者名單中名列第一，過去五年增長了49.4%。但這些結果可能具有誤導性。大陸銀行去年每股賺取95美元——但在1987年因鉅額第三世界貸款減記，每股虧損20.48美元。

雖然1990年的底線有所改善，但信用質量仍然是一個大問題。這次，罪魁禍首是商業房地產。空置的辦公樓和未完成的公寓對銀行資產負債表造成了衝擊。基夫、布魯耶特和伍茲的總裁詹姆斯·J·麥克德莫特估計，大型銀行為不良貸款準備了超過190億美元的儲備，主要用於房地產。他表示，這幾乎是正常年份預期的兩倍。

最嚴重的問題出現在東北部，經濟在1990年受到衰退的重創。總部位於紐約布法羅的海洋中部銀行，由香港上海銀行擁有，去年非表現貸款的比例最高，主要是由於房地產原因。在海洋中部的200億美元總資產中，7.3%被歸類為不良貸款。該銀行去年虧損2.956億美元。

投資者迅速注意到行業的房地產困境。去年，銀行股票普遍下跌。監管機構施壓銀行增加資本，導致股息大幅削減，這也讓投資者感到沮喪。截至1991年3月28日，前100家銀行的總市值較去年下降了5%。東北部的銀行受到的打擊最為嚴重。位於新澤西州愛迪生的米德蘭特銀行市值暴跌68%。位於哈特福德的肖穆特國家銀行下跌了61%。

夏威夷天堂。當然，並不是每家銀行都擔心房地產貸款。中西部的銀行家們依然泰然自若。該地區的房地產市場在1980年代的大部分時間裏保持平靜，並沒有出現東北地區常見的過度價格上漲。加州的銀行也表現良好，不僅僅是富國銀行：競爭對手美國銀行和洛杉磯的第一州際銀行分別實現了15.5%和18.2%的可觀股本回報率。儘管一些華爾街分析師在去年大部分時間裏警告加州房地產價格將出現急劇下跌，但崩潰從未發生。

或許去年最安全的貸款環境是在夏威夷。夏威夷第一銀行去年的不良資產僅佔其資產的0.1%，使其成為前100家銀行中最安全的銀行。夏威夷第二大銀行的清潔投資組合不僅反映了相對保守的貸款標準，還反映了該州強韌的經濟。去年經濟增長為5%，而全國其他地區為0.9%。

夏威夷有48家分行和關島的兩家分行，夏威夷第一銀行將在5月通過收購夏威夷第一州際銀行來擴展其特許經營。收購第一州際銀行的交易由前財政部長威廉·E·西蒙領導的投資者集團擁有，去年在反壟斷問題促使司法部推遲合併後廣為宣傳。

許多分析師不願意預測今年行業的反轉。較低的利率將有所幫助。但對衰退何時結束的不確定性，加上持續的房地產低迷，似乎是謹慎的充分理由。花旗集團董事長兼首席執行官約翰·S·裏德表示，作為全國最大的房地產貸款機構，花旗可能在上半年增加價值20億美元的不良貸款。在1990年底，花旗2170億美元的資產基礎中有6%是不良資產。

高度槓桿交易是另一個關注點。例如，在4月9日，紐約銀行報告稱，前三個月虧損6300萬美元，而一年前則盈利1.02億美元。該銀行在將2.96億美元的貸款加入不良貸款名單後，提高了對壞賬的準備金。幾乎一半是高度槓桿交易。此外，分析師對消費者債務的警惕性也在增加。近年來，消費者貸款問題，如信用卡逾期，已經增加。但凱夫的麥克德莫特表示，“這些貸款會削減利潤，而不是消滅它們。”

總的來説，1991年不會是一場在夏威夷海灘上的輕鬆散步。所羅門兄弟公司分析師托馬斯·H·漢利表示，他跟蹤的35家大銀行的收益最多可能增長3%。但考慮到銀行近年來的表現，也許這並不算太糟。