Pic `N' Save 是一個便宜的折扣商店嗎？ - 彭博社

代理戰吸引投資者像蜜蜂吸引蜂蜜一樣。Pic `N’ Save，一家折扣“清倉”商品的零售商，是去年夏天經歷代理戰的公司之一，當時一些股東在Girard Partners驅逐管理層時獲得了豐厚的利潤。在戰鬥的高峯期，Pic的股票從11美元飆升至每股20美元。但隨着整體股市下滑，投資者紛紛撤資，股票跌至低至6美元。現在，一些大投資者開始再次買入，推動股票在1月初從8美元上漲至13美元。

新的代理戰並不在計劃之中，但一些專業人士認為Pic已經成為一個有吸引力的反轉股票。他們表示，Girard所任命的管理層，由新任Pic董事長Peter Willmott（前百貨商店連鎖Carson Pirie Scott的董事長）領導，致力於增強股東利益，並將採取措施提升股票。Girard還引入了前Caldor和Gold Circle商店的總裁Len Williams擔任首席執行官。

“我們認為管理層專注於兩個目標：削減債務和通過近期的大規模股票回購來縮小資本化，”一位紐約的資金經理表示，他指出Pic在12月已經回購了500萬股。他認為，僅根據收益，股票今年可能會達到20美元。“關鍵是，一旦Pic改善，它將再次成為一個有吸引力的收購目標，”這位專業人士説。

面臨壓力。Brean Murray, Foster Securities的分析師Kathy Auslander對該股票也持高度評價。由於Pic擁有約3000萬美元的多餘現金，她表示大規模的股票回購幾乎是不可避免的。她強調，Pic經營着一個盈利的利基業務：它銷售價格低廉的商品。該公司在西部、南部和東南部經營191家零售店。其商品包括品牌服裝、家居用品、玩具、美容用品和健康產品。Pic以低於批發價的價格從面臨壓力的生產商那裏採購商品。

Auslander指出，新管理層正在通過加強庫存控制和打擊盜竊來改善利潤率。公司已經出售了一些資產，例如在紐約和新澤西的14家Job Lot推車商店。她預計Pic在截至1992年1月30日的年度將賺取1到1.05美元，在1993財年將賺取1.25到1.35美元，而1991年為87美分（扣除費用前）。如果她的預測是正確的，Pic的股票正在以清倉價格出售。