寶潔抗衰退？沒有肥皂 - 彭博社

你可能不會認為由於經濟衰退，任何人會使用更少的洗髮水。或者撕下更少的紙巾。但這正發生在一些家庭中。消費者也減少了他們在儲藏室中存放的物品。而零售商則削減了庫存。因此，衰退已經追上了華爾街常常認為是抗衰退的製造商：寶潔公司。

而衰退只是其中的一部分。美國市場上新競爭的猛烈衝擊也導致寶潔的國內增長停滯不前，並壓縮了利潤率。雖然海外業務依然強勁，但華爾街分析師們忙於下調盈利預期。因此，當寶潔在4月24日公佈其第三財季的業績時，大多數人預計這家巨頭的每股收益僅比一年前的1.14美元多出幾分錢。

自從寶潔在1987財年至1990財年間增加了70億美元的銷售額並將運營利潤翻了一番以來，這一放緩引發了一個問題：董事長埃德温·阿特茲能否維持這一令人印象深刻的記錄，他是在寶潔步入正軌時接任的。“我如果做出任何大膽的預測，那我就是個該死的傻瓜，”阿特茲説。但他顯然希望這些麻煩是暫時的，並且他正在積極採取措施來實現這一目標。寶潔甚至發佈瞭如何在衰退中管理的十條戒律。

顯然需要某種類似的東西。寶潔估計，上個季度，僅零售庫存的削減就使美國銷售減少了2%。與此同時，消費者對他們使用的牙膏量更加關注，因此這類銷售持平。儘管他們在選擇節省哪些產品時變得挑剔，但消費者也在轉向更便宜的商店品牌，例如食用油和柔順劑。因此，寶潔的十條戒律之一是：最小化你的品牌與私人標籤之間的價格差距。實際上，阿特茲表示，寶潔將在截至6月30日的財年中設法保持整體美國價格平穩。

這可能是因為公司一直忙於削減成本。在這一年中，寶潔公司生產和交付其國內產品的成本將僅上漲1%。其中大部分來自寶潔幾年前開始的工廠整合。然而，毫無疑問，Artzt正在對成本進行緊縮。“確實有壓力，”他説。一個結果是：提前退休計劃正在降低間接成本。

這種利潤意識在華爾街贏得了讚譽，但也引來了批評。“他比大多數寶潔首席執行官更關注短期，”一位評論道。Artzt認為，寶潔作為美國大型企業中真正的長期思考者，完全可以保持這種狀態，並繼續實現穩定的盈利增長。他説，經濟衰退“往往會擠出組織中的多餘部分。有時這會引起一些抗議，但也無所謂。”

咖啡戰爭。儘管下一個財政年度的預算正在接受嚴格審查，但Artzt迄今為止並沒有下令全面削減廣告支出。“在你的營銷上停滯不前是最糟糕的時機，”他説。事實上，寶潔正在進行一些激烈的鬥爭以捍衞其市場地位。其Folgers咖啡面臨着復興的Maxwell House。Lever Brothers Co.正在進入肥皂市場。而競爭對手在從衞生紙到除臭劑的各個領域提出了新的挑戰。“有50%的國內產品銷量的類別正受到攻擊，”克利夫蘭投資公司Roulston & Co.的分析師Saul H. Ludwig説道。

總的來説，Artzt透露，寶潔在美國的媒體支出將達到10億美元的範圍內，今年將增加6%。而且寶潔繼續推出一系列新產品，例如其超濃縮洗滌劑系列。Artzt表示，他鼓勵管理者加快產品計劃的推進。現在，他必須希望消費者在使用他的產品時不要太吝嗇。