Intergraph正在吹奏《錨起航》 - 彭博社

Intergraph公司通常不會被認為是計算機工作站的熱門製造商。人們往往首先想到的是Sun Microsystems、惠普或DEC在那個92億美元的市場中。但不要告訴美國海軍。它最近決定與位於阿拉巴馬州亨茨維爾的公司花費3.624億美元購買2800台工作站、計算機輔助設計和製造（CAD/CAM）軟件及相關服務。這對Intergraph來説是一個巨大的認可，多年來它一直是建築師、施工工程師和製圖師的最愛。但更重要的是，這對那些嘲笑Intergraph董事長詹姆斯·W·米德洛克對一款使用鮮為人知的RISC（精簡指令集計算）微處理器Clipper的自家工作站的固執依戀的批評者來説，是一個當頭一棒。Intergraph為自己製造這款芯片，僅為少數客户提供服務。批評者表示，買家的缺乏意味着最終會出現麻煩。從長遠來看，他們認為，Clipper相關的銷售不足以支付對芯片的持續改進。

不過，目前，Intergraph正為海軍的勝利而洋洋自得。它擊敗了一個將Prime Computer Inc.的Computervision部門（機械CAD系統的領導者）與Sun Microsystems Inc.結合在一起的團隊。Computervision淡化了這次失利，聲稱海軍的嚴格規格幾乎沒有利潤空間。但米德洛克卻認為情況並非如此。“我們在機械CAD領域的增長速度並沒有我們希望的那麼快，”他説。“這給了我們巨大的動力。”

投資者似乎也同意這一點。在去年跌至10.5的低點後，Intergraph的股票在海軍公告後飆升至31以上。這對於一家近年來盈利令人失望（表格）的公司來説，真是一次相當大的反彈，使其成為華爾街的棄兒。

儘管如此，Intergraph在動盪的變革時期仍然保持盈利，這值得稱讚。該公司於1969年由Meadlock和一羣其他曾被指派到亨茨維爾阿波羅太空計劃的前IBM工程師創立，最初開發了在數字設備公司小型計算機上運行的圖形軟件。隨着工作站在1980年代中期取代小型計算機，Meadlock開始使用Fairchild半導體公司的快速Clipper芯片自行構建工作站。然而，Fairchild並沒有為Clipper簽下許多其他客户。當國家半導體公司在1987年收購Fairchild時，決定不再為Clipper提供資金。因此，Intergraph購買了製造權和一個Fairchild工廠，以生產這個被遺棄的芯片。

虛張聲勢？從某種意義上説，Meadlock的賭注是成功的。該公司的銷售額在1990年首次突破10億美元大關。這比四年前增長了72%。但由於公司在競爭激烈的工作站市場中爭奪第四名，利潤率一直處於低迷狀態。根據市場研究公司Dataquest Inc.的數據顯示，Intergraph去年在全球市場佔有5.2%的份額。而隨着IBM的RS/6000市場份額的增加，Intergraph幾乎肯定會在今年降至第五位。

這就是Intergraph的困境。考慮到該公司在硬件領域的微小存在，Dataquest分析師David Burdick質疑Intergraph是否能承擔他估計的每年必須花費5000萬到1億美元以保持Clipper競爭力的費用。

1989年被任命為Intergraph總裁的Eliott D. James僅表示Burdick的成本估算過高：“我們在性能競爭中已經很久了。我們知道如何競爭。”此外，他表示，Intergraph的硬件系統毛利率仍然舒適地保持在50%以上，因此沒有立即停止生產硬件的壓力。

分析師認為這只是虛張聲勢。他們認為，公司最終將純粹成為軟件供應商。事實上，今年早些時候，Intergraph表示將修改其機械和電子CAD軟件，以在Sun工作站上運行。這一舉措是由於其以1400萬美元收購Daisy/Cadnetix，後者的電子CAD軟件可以在Sun上運行。“我將其視為一種受控的革命，”亞歷克斯·布朗與兒子分析師哈維·C·艾利森説。

Intergraph的高管們對這一預測表示異議，反駁稱對於許多工作站買家而言，硬件速度並不像獲得合適的軟件那麼重要。他們指出Intergraph在一個新細分市場——緊急調度系統中的日益成功。

緊急幫助。早期的一個客户是密歇根州特洛伊市，這是底特律的一個郊區，其警察和消防部門在四月初開始使用價值385,000美元的Intergraph系統。該系統提供每個來電者的位置的信息，包括詳細地圖，以幫助引導緊急車輛繞過交通瓶頸。“使用的便利性令人驚訝，”特洛伊警察局的湯姆·B·霍頓中尉説。“培訓非常簡單。”特洛伊市的其他部門可以利用該系統的數字化地圖進行分區、公用事業和財產税目的。

事實上，Intergraph在地理信息系統方面的強大領先地位可能在未來幾個月得到大幅提升：科威特在海灣戰爭後開始重建，多年來一直將其街道、電話線和下水道的地圖存儲在Intergraph的機器上。Intergraph已經是貝克特集團公司的主要供應商，該公司最近獲得了科威特的一項主要建築合同。它剛與紐約綜合電力公司簽署了一項1260萬美元的製圖系統合同。

即使在海軍合同獲勝之前，分析師們也在提升他們的盈利預測——從1991年的每股1.40美元提高到1.70美元。不過，他們擔心Intergraph最近對市場營銷的關注意味着額外的開支，這現在必須通過更高的銷售額來匹配。

到目前為止，Meadlock的表現良好。Intergraph在4月15日宣佈，第一季度的盈利增長了33%，達到了1999萬美元，銷售額為2.87億美元，比去年同期增長了25%。考慮到這種勢頭，Meadlock不太可能很快放棄硬件業務。這個大型海軍合同似乎預示着全速前進的命令。