《百視達的模糊畫面 - 彭博社》

自1987年H. Wayne Huizenga，前廢物管理公司副董事長，進入視頻租賃業務以來，反對者一直警告他的公司，Blockbuster娛樂公司，註定要失敗。然而，這家位於佛羅里達州勞德代爾堡的公司似乎在加速發展。如果可能的話，它的步伐更加瘋狂。它每17小時就開設一家Blockbuster商店，其股票也經常從偶爾的下跌中反彈。

現在，壞消息的傳播者有了新的談資。跡象表明，視頻租賃業務正在放緩。5月3日，Cox企業公司承認它打算出售所有82家Blockbuster商店，戲劇性地逆轉了其激進的擴張戰略。可以預見，做空者和批評者得意洋洋地表示Blockbuster終於要跌落到現實中。在令人失望的第一季度之後，股票在兩天內下跌了1.5，降至9.875，距離兩個月前的價格低了約30%。

然而，Cox的突然轉變更多地與溝通不暢有關，而不是視頻業務的成熟。這是一個信號，Blockbuster需要改善與特許經營者的關係，他們擁有公司1,633家門店中的一半以上。隨着視頻租賃市場的頂峯，Blockbuster將不得不更加努力以保持其競爭優勢。

充耳不聞？官方表示，Cox決定退出視頻租賃業務，以專注於其核心業務：報紙、有線電視和汽車拍賣。作為美國最大的汽車拍賣公司的擁有者，Cox最近購買了通用電氣資本公司的拍賣業務80%的股份，該公司是第二大參與者。

科克斯的發言人表示，科克斯在六週前開始對視頻租賃市場感到猶豫不決。它通知百視達希望出售或交換位於紐約州錫拉丘茲、紐約州羅切斯特和費城的26家門店。科克斯認為自己有合理的理由：百視達在12月同意收購全國第三大視頻零售商Erol’s Inc.，該公司在費城市場有18家門店。科克斯在3月中旬接觸百視達，討論回購事宜。“我們無法引起他們的注意，”一位科克斯高管説。4月30日，科克斯的董事會決定出售所有門店。

胡伊曾加表示，百視達願意回購這些門店——這只是價格的問題。他稱之為“友好的分歧”，胡伊曾加表示百視達仍可能會購買科克斯的一些門店。“我不在乎股票表現或報紙怎麼説，我們必須做出商業決策，”他説。“是的，這讓我們的股票下跌了一個百分點，但我們的態度是它會回升。如果我們做出錯誤的商業決策，可能就不會。”此外，他指出，無論是科克斯還是其他運營商擁有這些門店，“我們仍然會收取我們的特許權使用費。”

“CNN綜合症。”其他特許經營者發現這種態度難以接受。一些人抱怨與總部的溝通不暢。“麥當勞有一個在24小時內回電給特許經營者的政策。如果我能在24天內得到回覆就算幸運了，”一位特許經營者説。胡伊曾加回應：“我認為我們做得很好，還有一些特許經營者認為我們可以做得更好。”

或許更大的擔憂是，收入增長遠低於早期的兩位數增長率（表格）。在第一季度，平均門店收入僅增長了3%，胡伊曾加將其歸咎於“CNN綜合症”——海灣戰爭對觀看習慣的影響。但根據顧問公司亞歷山大與合夥人公司的數據，錄像帶租賃的增長率也在下降。這是百視達擴展海外的一個重要原因。“這個行業發展得非常快，”西海岸視頻企業的副總裁朱爾斯·加德納説，該公司是第二大連鎖店，擁有525家門店。“這仍然是一個很好的生意，但我們必須為我們的收入而努力。”在如此危險的市場環境中，百視達不需要家庭內部的爭吵。