一個“黑箱”讓我們的記者嚐到了利潤 - 彭博社

幾乎任何人都可以成為“黑箱”的自豪擁有者——一個自包含的量化交易程序。你所需要的只是一個相對快速的個人電腦和現成的軟件，你就可以開始了。以下是一個新手與一個流行的期權交易系統的經歷：

這是1991年4月24日，OEX——標準普爾100股票指數——在360和363之間搖擺，最終以362 7/8收盤。我想通過交易期權賺一些錢——理論上的錢。我的資本承諾是10,000美元。我的時間範圍：六天。OptionVue IV軟件已經安裝在我的AST 386SX上。價格數據正在流入我的FNN信號接收器。假設OEX保持在350到370之間，哪些OEX期權交易策略將在4月30日之前為我帶來最大的回報？

在期權軟件中，OptionVue並不遜色。該軟件可以處理指數期權、個股期權、貨幣——你説得出它的名字。購買一個看漲期權，你就是在押注於個別證券或整體市場的上漲。看跌期權則是押注於下跌。

獲勝策略。像主要經紀公司更復雜的期權軟件一樣，OptionVue等程序使用定價模型來確定期權是否被合理定價。通過使用歷史波動率數據，他們確定哪些期權被高估或低估，並推薦期權策略。我的OptionVue生成了十幾種策略。所有策略都是“跨式策略”——購買和/或出售同一到期月份的看跌或看漲期權。每個跨式策略都有回報和風險的預測。

在12種策略中，只有四種是盈利的——但排名第一的策略非常突出。第一推薦是購買90份5月355的看漲期權，價格為8 7/8，並出售90份5月335的看漲期權，價格為27 7/8。到4月30日交易結束時，355的看漲期權價值為5 5/8——損失為3 1/4——325美元乘以90，或29,250美元。但這個損失被335的看漲期權的5 7/8的收益所抵消——572.50美元乘以90，或51,525美元。我的理論利潤：22,275美元，不包括佣金。我應該辭掉我的日常工作嗎？