不適合膝蓋虛弱的人 - 彭博社

不，股市並沒有進入一個華麗的投機狂潮。是的，一些熊市投資者確實這樣認為——指出小型股的快速上漲和首次公開募股的突然激增。但市場信件《個人財務》和《指標文摘》的編輯史蒂夫·利布（Steve Leeb）表示，不要被這樣的警告所愚弄。“我們的投機指數表現得相當穩健——略有上升，但遠沒有去年六月和七月那種瘋狂的活動，”他説。投資經理朱利安“賓”卡林（Julian “Bing” Carlin）對此表示贊同。首次公開募股的活動非常有回報，但小型股票的熱潮集中在那些“具有巨大增長潛力”的公司上，卡林説，他管理着表現最佳的IAI區域基金，該基金投資於位於明尼蘇達州-威斯康星州地區的公司。

卡林非常看好的一個公司是CareNetwork，威斯康星健康組織的母公司，該組織是該州最大的HMO運營商。CareNetwork於三月以12美元上市；現在的股價為17 3/4美元。卡林預計該股票在今年某個時候將達到中20美元。

熱門細分市場。卡林還在不斷增持小型綜合企業北星環球（North Star Universal）的股份。北星擁有邁克爾食品公司（Michael Foods）38%的股份，這是一家食品加工和超市運營商，卡林認為其價值為每股16美元。北星的一個子公司Fortis Corp.，為醫療集團提供行政服務，近期將上市。卡林認為Fortis的價值為4000萬美元，或每股額外4美元。因此，他將北星的估值定在每股遠高於20美元。（該股票的交易價格為13美元。）

在復興的證券行業中，一家快速成長的公司是小型的Otra證券集團（Otra Securities Group），它與摩根士丹利和貝爾斯登等公司競爭後勤業務。Otra為面向“零售”或個人投資者的場外經紀商提供後勤服務。

卡齊·哈桑，哈桑·格羅尼經紀公司的總裁，表示Otra已經“開闢了一個高度專業化且盈利的利基市場。”服務包括交易清算和結算，以及為大約150,000個個人客户賬户維護現金和保證金賬户。哈桑預計Otra今年每股收益為75美分，1992年為1.25美元，而1990年為52美分。他預計今年收入為1500萬美元，較去年的1260萬美元有所增長。收購場景也提供了引人注目的問題。其中之一是WMS工業公司，這是一家主要製造彈球視頻遊戲的公司，其股票正在被內部人士在公開市場上購買。維亞康大媒體電視公司的董事長薩姆納·M·雷德斯通，以及由雷德斯通擁有66%的電影放映公司國家娛樂，在四月和五月購買了額外的WMS股票，使其總持股比例達到30%。

順利契合。“我們繼續將WMS視為一個收購候選者，”位於紐約羅切斯特的《特殊情況報告》和《股票市場預測》的編輯查爾斯·拉洛吉亞表示。他説，想象一下WMS與維亞康-國家娛樂之間的契合並不需要太多想象。另一個好處是，關於WMS的傳聞正在流傳，該公司還經營幾家酒店賭場，可能很快會進入蓬勃發展的電子遊戲彩票業務。拉洛吉亞表示，這一前景可能最終會説服雷德斯通收購WMS。

在奧本海默，首席投資策略師E·邁克爾·梅茨認為，梅雷迪斯公司出版《女士家居雜誌》和《大都會家居》等雜誌，並擁有七個電視台，可能會進行重大重組——或者出售給一個友好的買家。收購專家將其資產價值定為每股60美元；而股票目前為28美元。梅茨認為，控制74%超級投票B股的梅雷迪斯家族“很快會想要提取他們持有的價值。”

有強大內心的投資者——或者深厚的資金——可以在這些誘人的投機股票上賺一筆。只要不要孤注一擲。

基因·G·馬西亞爾