聯邦存款保險公司不斷挖掘更深的坑 - 彭博社

難怪國會對銀行監管機構感到懷疑。似乎每隔幾個月，監管機構就會將銀行救助的成本增加數十億美元，以及對聯邦存款保險公司銀行保險基金的可能影響，該基金負責處理破產銀行並支付存款人的賬户。越來越多的證據表明，監管機構尚未掌握問題，這暗示着可能會有更多不愉快的衝擊即將到來。基金可能需要由納税人救助，最近納税人正在為儲蓄和貸款承擔費用。

在一月份，FDIC表示，1992年底保險基金的資產可能在36億美元的盈餘到46億美元的虧損之間。這比1987年底基金的183億美元大幅下降。現在，FDIC表示，如果情況良好，餘額可能在30億美元的赤字到110億美元的虧損之間（圖表）。該機構正在請求700億美元的聯邦貸款來救助和復興該基金。

最壞情況。基金的數字不斷惡化，因為該機構對銀行的前景越來越悲觀。在一月份，在其最悲觀的情景下，FDIC預測到1992年將有440家機構，總資產達到1600億美元，將會倒閉。在6月27日，使用更新的經濟數據，FDIC主席L. William Seidman讓立法者震驚，預計涉及的資產增加了400億美元——或25%——達到2000億美元，涉及400家破產銀行。FDIC對其不斷變化的數字的批評回應稱，所有預測都是難以捉摸的。FDIC的研究主任羅傑·沃森説：“賽德曼是個誠實的人。”

也許是這樣。但可以肯定的是，FDIC保險基金的救助規模將進一步膨脹。政府的700億美元數字不包括利息，這可能在2006年增加估計的400億到500億美元。預計的利息成本已將政府為S&L清理借入的1600億美元膨脹到40年內的5000億美元。

保險基金本身的狀況可能已經比FDIC所説的更糟。國會的審計辦公室認為，FDIC仍然高估了基金的資產，因為其損失報告得太慢。該基金等到監管機構採取行動關閉銀行，而不是在銀行一旦破產時立即採取行動。通過更快的方法，基金1990年年末的餘額將比去年冬天公佈的820億美元略多一半。FDIC現在默默承認這一點：它最近將1990年的餘額下調了20億美元。

處於困境中。更糟的是，銀行業的健康狀況可能比FDIC承認的更為脆弱。原因是：銀行的資本緩衝，銀行用來抵消損失的，可能被高估了。如果銀行以實際市場價值而不是（目前更高的）原始成本來計量資產，更多的銀行將處於困境中。然後，俄亥俄州立大學的銀行學教授愛德華·凱恩説，保險基金將顯示1990年的赤字為400億美元。確實，銀行的困境遠沒有儲蓄機構那麼嚴重。銀行的管理、監管和資本化都更好。即便如此，過去五年中已有1000家銀行倒閉。

政府官員聲稱，納税人無需擔心：經濟復甦將使弱勢銀行擺脱其脆弱的境地。健康的銀行最終將通過提高存款保險費來拯救基金。監管機構已經提高了費率，自7月1日起，存款每100美元的費率從19.5~提高到23~，這將為基金每年帶來100億美元的收入。也許。但一些專家警告説，這正在給系統帶來壓力，另一次費率上漲可能會抑制貸款，導致經濟放緩和更多銀行倒閉。

在沒有令人信服的相反證據的情況下，蟑螂經濟學理論在這裏似乎仍然適用：一旦你看到一條壞消息，更多的壞消息就會接踵而至。