比“我最糟糕的噩夢”還要糟糕 - 彭博社

對於凱蒂·沃森來説，這無疑是雪上加霜。在她20個月大時因肺炎住院期間受到腦損傷，11歲時仍然無法走路或説話，這位鳳凰城的女孩依靠她父母在1986年贏得的醫療事故判決所獲得的140萬美元年金來支付她的藥物、治療和家庭護理。不幸的是，這筆年金來自加利福尼亞州的執行人壽保險公司，該公司在4月中旬被州監管機構查封。

到5月，執行人壽的年金支付減少了30%。那個月短缺了3500美元，凱蒂的父母文森特和蘇珊·沃森將家庭開支削減到最低，並將他們的房子掛牌出售。他們擔心可能還需要停止凱蒂的治療。“在我最糟糕的噩夢中，我從未想過會發生這樣的事情，”文斯·沃森説。

困境狀態。沃森一家與其他超過373,000名因這家充滿垃圾債券的洛杉磯保險公司倒閉而陷入困境的執行人壽客户一起。有人並非出於自己的原因，而是因為他們的僱主將他們的養老金投資於執行人壽的團體年金和擔保投資合同（GICs）。然而，許多人是因為其垃圾債券持有的高收益而主動選擇了這家公司。現在，他們都面臨着因前所未有的保險醜聞而危及未來的嚴峻現實。

儘管執行人壽的案例非常嚴峻，但它證明了安全網確實存在。在查封后的11天福利暫停後，所有保險受益人開始至少收到部分常規支付。死亡賠償金正在全額支付。面臨財務緊急情況的執行人壽客户可以向加利福尼亞保險部申請困境狀態，以獲得100%的月度支付。只有價值18.5億美元的市政債券持有者的利息支付被停止，這些債券的收益被投資於執行人壽的GICs。

到目前為止，已經批准了525個困難請求，包括沃森一家，他們的全額付款在6月恢復。更常見的是，其他形式的救助正在出現。一些公司，例如太平洋木材公司，正在彌補他們為養老金計劃購買的年金的付款缺口。太平洋木材的決定是在員工和退休人員的壓力下做出的。“我從未想過我會不得不去加利福尼亞州斯科蒂亞的前台抗議，抗議我們養老金的損失，”1985年9月從太平洋木材擔任税務經理的懷利·J·萊西説。

監管機構、立法者以及監督保險公司保管的法官也聽到了很多意見。“我不會讓任何人踩在我身上。我為那筆錢努力工作，”75歲的芝加哥寡婦奧爾加·佩戈洛説，她擁有一份執行人壽年金。她在7月中旬在華盛頓的國會聽證會上作證，討論保險失敗的問題。像許多執行人壽的客户一樣，她擔心長期會發生什麼。加利福尼亞州的監管機構正在談判出售執行人壽，以避免資產清算，這將使其無法支付客户。49個州的擔保基金應該覆蓋保險公司被宣佈破產時的損失，但一些人擔心執行人壽的巨大損失可能會淹沒這些基金。

這些解決方案都無法消除執行人壽受害者已經遭受的痛苦。“我告訴我的朋友和鄰居：‘找出你的銀行和保險公司在做什麼，’”佩戈洛説，她六年前將自己的積蓄投資於執行人壽年金。“在1985年，我認為保險公司是穩固的。我對垃圾債券一無所知。”

當然，問題在於，Executive Life 在1990年初之前獲得了大多數評級機構的高分，直到垃圾債券損失開始顯現其影響。隨後，數千名 Executive Life 的客户兑現了他們的保單。但一些年金受益人發現他們被合同條款所困。71歲的 Eli Schefer，一位退休的 Revlon Inc. 工程師，花了幾個月的時間要求 Revlon 和 Executive Life 兑現他的養老金，這是一項 Revlon 在1986年購買的團體年金。“他們告訴我我被鎖定了，”Schefer 説，他無助地看着保險公司崩潰。

“可怕的打擊。”其他人聽説了 Executive Life 的麻煩，但相信政府對保險公司的監管會保護他們的資金。“我們都應該受到監管機構的保護，”一位1987年購買了 Executive Life GICs 支持的市政債券的紐約商人説。他現在得知 GICs 僅由保險公司擔保，感到憤怒。在分配可用資金時，市政債券持有人必須在 Executive Life 的保險客户之後等待付款。這位投資者擔心他可能最終只能拿回他投入債券的部分資金。“這對我來説是一個可怕的打擊。”

許多受害者也在呼籲保險改革，以防止未來的災難。“我認為是時候讓聯邦政府介入，並對保險行業實施一些非常嚴格的控制，”71歲的 Mellvine Fuchs 説，他是加利福尼亞州 Balboa 的 Executive Life 保單持有人。

大多數人只是想把這場保險災難拋在腦後。“凱蒂已經受夠了，”蘇珊·沃森説。負責監督 Executive Life 的法官向沃森夫婦保證，他們女兒的財務需求將得到滿足。但以防萬一事情沒有順利進行，他們的房子仍在出售。考慮到他們經歷的過山車，他們的謹慎可能是明智的。