第一州際銀行：值得關注的銀行 - 彭博社

對陷入困境的銀行進行收購的猜測是一場危險的遊戲。如果你錯了，你就會被困在一家病態的銀行裏。但這裏有一個低價的賭注，一些專業人士説它有潛在的高回報：第一州際銀行的A類股票。大約有4300萬股，在大盤上以9/16或每股56~的價格交易。它們不應與州際公司的普通股混淆，後者目前的交易價格為28。專業人士購買的是A類股票。在收購中，它們的價格可能會達到當前價格的約10倍。

具體來説：A類股票是州際公司在1988年收購休斯頓的聯合銀行股份時發行的。根據該交易的條款，如果第一州際被收購，收購方必須為A類股票支付每股6美元。但要獲得鉅額回報，第一州際必須在17個月內被收購。這是因為這些股票將在1993年1月轉換為普通股——使用的轉換公式，考慮到德克薩斯子公司的糟糕業績，可能會使它們變得毫無價值。

州際公司一再堅持獨立。但如果最近的合併變成一場狂潮，州際可能不得不妥協。它沒有很多朋友，尤其是在發佈每股1.43美元的第二季度虧損並將季度股息從75~削減到30~之後。

正在尋求收購的美國銀行是一個常被提及的潛在買家。在最近與分析師的電話會議上，美國銀行的高管表示，他們希望化學-曼尼漢尼的合併能夠改變仍然抵制合併的管理層的心態。一些專業人士將此視為對州際管理層的含蓄信息。