推動東京證券交易所的公平交易 - 彭博社

把耳朵貼在地上，你可能會聽到東京證券交易所掩蓋真相的低語聲。已經公佈了一份228家機構投資者的名單，他們從日本四大證券公司獲得了近10億美元的交易損失賠償。這似乎是政府官員最新的嘗試，在任何重大改革變得必要之前，將日本的股票醜聞掩蓋在公眾視野之外。美國在推動這些金融改革實施方面有着重要利益，應該向首相海部俊樹施壓，要求財政部採取行動。

對大型機構投資者的低聲保證是推動日本1980年代大規模資本投資的主要力量。通過消除大型企業的風險，日本大幅降低了工業資本的成本。這是以外國人和沒有此類保證的小型日本投資者為代價的。這個操控的系統允許日本企業以僅1%到2%的成本籌集高達800億美元的資本用於投資工廠、設備和新產品，這與美國和歐洲競爭對手所需支付的費用相比微不足道。獲得日本證券公司賠償的投資者名單就像是日本企業界的名人錄：豐田、日產、松下電器、丸紅。

美國無權對日本未能進行監管進行説教。但我們的政府有權要求東京遵守國際公認的金融市場行為標準。原因很簡單：不這樣做會使日本工業獲得不公平的競爭優勢。保證股票損失也使日本證券公司在日本的運作中相對於美國公司獲得不公平的優勢。東京的金融市場應該像紐約或倫敦一樣開放和公平。日本特有的親密金融交易在其成長為國際舞台上的經濟超級大國後顯得不再合適。