冷落可能讓漢森成為熱門購買 - 彭博社

漢森，這家收購型的英國控股公司的股票，自公司在5月中旬宣佈收購了英國巨大帝國化學工業公司2.8%的股份以來，一直受到重壓。許多漢森的主要英國股東紛紛撤資，將資金轉向他們認為是收購目標的ICI。漢森的股價從每個ADR（美國存託憑證）23美元暴跌至16美元。但最近幾天，股票反彈，漲至每股18美元，因為一些美國專業投資者採取了相反的路線，重倉漢森。

這種新信心背後是什麼？路易斯·尼庫德與合夥公司的分析師F. Barry Nelson表示，漢森股價的下跌“在ICI成功收購的可能性增強公司的盈利增長潛力幾乎沒有風險的同時，創造了一個絕佳的買入機會。”漢森目前擁有一系列工業和消費品公司，包括英國的英國永恆和帝國煙草，以及美國的按摩浴缸、凱瑟水泥和皮博迪煤業。

到目前為止，ICI已拒絕了漢森的合併提議。投資經理查理·羅斯表示，這無所謂，他最近一直大量購買漢森的股票。“在涉及ICI時，漢森處於一種無風險的境地，”他説。考慮到發生的一切，“它已經變成了一隻低風險、高回報的股票，未來6到12個月內有可能達到每股25到30美元。”

用股票換資產？羅斯，C.J.羅斯對沖基金的負責人，認為ICI的一些業務，包括製藥和石化，將對漢森大有裨益。但即使沒有合併，他表示，“漢森也將從ICI中提取鉅額資金或一些資產。”羅斯相信，漢森可能會以高額溢價將其股份出售給ICI——“類似於綠色郵件”——或以股票換取ICI的資產，例如其製藥業務。

羅斯也堅信漢森將很快進行一次重大收購，即使它不收購ICI，主要是為了重新加速其緩慢的收益增長。今年，由於英國和美國的經濟衰退，預計利潤僅與去年的每股1.62美元持平。缺乏重大收購也導致了增長放緩。但在1992年，預計收益將小幅上升至每股1.85美元至2美元。此外，今年一直在出售資產的漢森，已經積累了130億美元的現金儲備。