安全太平洋的安全網正在迅速破裂 - 彭博社

當羅伯特·H·史密斯去年成為安全太平洋公司的首席執行官時，他面臨的最大挑戰似乎是找到一種方法來改善他前任的卓越記錄。在理查德·J·弗拉姆森三世的領導下，這家位於洛杉磯的銀行公司資產翻了四倍，達到了840億美元，並積極擴展到全球商業銀行業務。史密斯上任後不久，從棕櫚泉的管理頭腦風暴會議上回來，承諾提升股票並推動安全太平洋進入新一輪的銀行收購。

承諾，承諾。弗拉姆森留給史密斯的似乎是一系列問題。由於2億美元的減記，史密斯在去年晚些時候宣佈將解散安全太平洋的國際貸款和證券交易業務。與此同時，高槓杆交易的貸款出現了問題，包括對陷入困境的夏威夷航空公司的大額貸款。而糟糕的房地產貸款則從英國延伸到亞利桑那州。去年利潤下降了78%，降至1.61億美元——1991年上半年又下降了62%。

‘不祥的。’最新的打擊來自安全太平洋自己的後院。加利福尼亞房地產的不良貸款開始產生影響。安全太平洋在7月表示，第二季度其分類為不良貸款的6.58億美元中約有一半是加利福尼亞房地產貸款。這對股票造成了傷害。但壞消息接連而來：8月2日，著名的銀行研究公司基夫·布魯耶特與伍茲公司預測加利福尼亞的房地產貸款將進一步損失。股票再次下跌，這次一天內下跌了約5%。

所有加利福尼亞州的銀行都在與金州的衰退作鬥爭，但安全太平洋銀行因其不願承認任何擔憂而脱穎而出。“他們在認識到自己的問題方面沒有其他加利福尼亞銀行那麼快，”亞歷克斯·布朗公司（Alex. Brown & Sons Inc.）的分析師桑德拉·弗蘭尼根（Sandra Flannigan）説。她指出，相對於其不良貸款，安全太平洋的貸款損失準備金水平較低：安全太平洋為58%，而全國平均為82%。市區競爭對手第一州際銀行（First Interstate Bancorp）則竭盡全力，準備金達到了其不良貸款的115%。

史密斯和其他安全太平洋的高管拒絕接受採訪。但他們過去曾表示，銀行保持較低的準備金是因為已經積極註銷了一些不良貸款，並且有堅實的抵押品來支持其他貸款。

儘管如此，隨着其貸款組合變得不良，安全太平洋的準備金比率正在下降。到年中，不良貸款和被查封的房地產佔總貸款和查封的6%，而九個月前為4%（圖表）。不良貸款的增長甚至超過了銀行在此期間對不良貸款的鉅額註銷——9.33億美元——凱茨諮詢分析公司（Cates Consulting Analysts Inc.）的總裁大衞·凱茨（David C. Cates）指出。“這是一種相當不祥的跡象，”他補充道。凱夫·布魯耶特（Keefe Bruyette）分析師唐納德·克勞利（Donald K. Crowley）在其報告震動投資者後，預計下半年不良貸款將再增長6億到7億美元。

安全太平洋今年早些時候曾預測加利福尼亞州經濟將在下半年復甦。分析師們現在認為這可能需要更長的時間。“可能要到1992年中期才會轉變，”達夫·菲爾普斯/MCM研究公司的信用分析師克萊爾·佩卡皮奧（Claire M. Percarpio）説。加利福尼亞的衰退比全國大多數地區晚，復甦也可能會晚。此外，弗蘭尼根指出，貸款問題往往滯後於經濟的轉變：“問題尚未達到頂峯。”

迫在眉睫的貸款問題可能已經扼殺了安全太平洋與富國銀行的合併談判。當談判在去年十二月中斷時，許多分析師懷疑這家強硬的舊金山競爭對手被安全太平洋貸款問題的未知深度嚇到了。雙方都沒有對談判結束的原因發表評論。

逛商店。儘管對即將到來的復甦仍持樂觀態度，但該銀行的股票目前約為23，較1989年8月的54 7/8高點低了58%。而在合併方面，銀行的股票是其“貨幣”，正如史密斯所稱。安全太平洋的弱勢貨幣意味着其管理層必須袖手旁觀，而像美國銀行這樣的競爭對手，曾在1980年代中期經歷過自己的危機，利用其股票以低價收購銀行單位。7月31日，美國銀行宣佈計劃以4億美元收購內華達州第二大銀行的母公司Valley Capital Corp。

史密斯因其處理從弗拉姆森繼承的問題而獲得行業分析師的高度評價。他的任務涉及對過去十年指導該銀行的快速增長、全球擴張政策的基本否定。史密斯還讓安全太平洋放棄了限制利率風險的策略，轉而支持基於費用的業務，例如商人銀行。

史密斯在四月的年度會議上表示，該銀行的未來在於其作為西部大型零售和商業貸款人的傳統角色。“我們設想自己迴歸核心業務，”他説，“而不是肥胖或奢華。”基夫·布魯耶特的克勞利對此印象深刻：“我必須給他讚譽，因為他願意顛覆公司，”他説。“他正在做需要做的事情，這是一項骯髒的工作。”而這絕不是他從棕櫚泉的沙漠之旅歸來時所期待的工作。