抵押貸款銀行家經濟學家：“市場在運作” - 彭博社

我昨天聽到抵押貸款銀行家協會的首席經濟學家提到次貸危機時説“市場在運作”，並不感到太驚訝。

有一種經濟學派認為市場總是有效的，就像伏爾泰的《老實人》曾説過的，這個世界是所有可能世界中最好的。當信貸標準變得極其寬鬆時，真正信奉市場經濟的經濟學家們聲稱市場在運作：畢竟，銀行家們是自由選擇發放貸款的，投資者們也是自由選擇購買這些貸款的。

而現在，次貸貸款機構關閉了大門，股東們遭受損失，借款人面臨止贖，因為他們無法再融資那些他們本不應該獲得的貸款，再次傳出的消息是市場在運作。

這是抵押貸款銀行家協會昨天聲明中的一段摘錄：

“市場在運作，從行業中淘汰過剩產能，因為資本市場的價格信號導致了發起人產品組合的變化，並直接和立即影響抵押貸款機構可以提供給借款人的利率。遠非問題，這些清晰有效的市場信號和行動將幫助市場更有效地恢復其平衡。”

“我們將繼續提醒政策制定者避免任何可能妨礙市場響應基礎經濟條件變化的監管或立法行動。公共政策的重要角色應該是促進高效市場，因為這些最終將使消費者受益。”

一個問題：如果市場 不 工作，會是什麼樣子？

在昨天聽取抵押貸款銀行家會議電話會議之前，我與國家社區再投資聯盟的總裁兼首席執行官約翰·泰勒進行了交談。温和地説，他並不在樂觀派的陣營中。他在發言前表示，經濟學家存在的唯一原因是讓占星師看起來更好。

泰勒説：

“抵押貸款銀行家的觀點認為市場會自行糾正……接受了數百萬家庭將被迫離開家園的假設。國會有更高的標準。當市場佔優並進行糾正的代價是數百萬家庭失去家園時，這是不可接受的。”

他對這個話題越來越感興趣……

“家庭被警長驅逐，留下鑰匙，必須尋找居住的地方：人們是否認為這就是應該的方式，‘只要市場佔優’？人們應該能夠走進經紀人的辦公室，知道他們將獲得符合其需求的競爭性產品。”

現在，確實有一些消費者維權組織在監管貸款方面走得太遠。許多人幸福地生活在自己的家中，建立了穩固的中產階級生活方式，因為市場可以自由地向那些以前可能無法獲得信貸的家庭提供信貸。

所以我對抵押貸款銀行家對立法者和監管者過多幹預的警告有一些同情。但對“市場一直在運作”的堅持不懈，並沒有對銀行家的事業帶來任何好處。