真實股票圖表 - 彭博社

在我本週撰寫評論時，我按照應有的方式構建了一張股票圖表：

1) 標準普爾500的總回報，而不僅僅是股票價格

2) 考慮通貨膨脹的影響

3) 使用對數尺度（這樣相等的百分比變動看起來是一樣的）

這就是它。它的基準設定為1996年12月=100（格林斯潘的非理性繁榮演講的日期）注意1987年的崩盤看起來像是一個可怕但最終微小的波動。還要注意，我們仍然沒有回到峯值（我們現在在174，月末峯值在2000年8月大約為199）

以下是經過通貨膨脹調整的標準普爾500總回報指數的一些實際回報率：

我必須説，對於長期投資者來説，過去十年的表現相當不錯。如果你在格林斯潘談論非理性繁榮時將錢投入到廣泛的股票市場，你的實際回報大約會增加75%左右。（假設再投資股息）