為股息愛好者的基金 - 彭博社

投資於一組支付股息的股票，您可以期待每年從每隻股票獲得四次股息。將您的資金投入其中一種新型的所謂股息捕捉基金，您將獲得相當於每年六次股息。預計收益率為10%，難怪它們受到歡迎。在過去四個月中，四隻總計128億美元的封閉式基金已推出，還有五隻正在排隊上市。

金融專家表示，這些基金是個好主意，儘管其回報可能比債券基金更具波動性。“只要人們意識到風險，這就是一個完全有效的投資，”紐約第二十一證券公司的總裁羅伯特·N·戈登説。亞利桑那州普雷斯科特的Your Source Financial的資金經理羅傑·納斯鮑姆補充道：“適度使用，這些是多元化投資組合的一個很好的工具。”納斯鮑姆在客户投資組合的收入產生部分使用它們，搭配投資房地產的基金和通過出售看漲期權來提高收益的基金。

儘管這些封閉式基金是新的，但機構投資者多年來成功地運用了股息捕捉策略。其理念是通過在股息日期周圍交易股票來最大化收入。這些基金僅持有股票61天，剛好足夠符合15%的股息最高税率。（它們通常提前購買，並在股息支付後立即出售。）通過在股票之間輪換，它們在任何12個月內收集六次股息，而不僅僅是四次。這些基金還尋求發行特殊一次性股息的公司。

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由位於紐約普查的Alpine Woods Capital Investors管理的40億美元Alpine Total Dynamic Dividend Fund是新產品中最簡單明瞭的。該基金尋求來自全球的高且不斷增加的股息股票。儘管這隻新的封閉式基金運營不到兩個月，但它已宣佈在三月、四月和五月每股分配18美分。這在基金當前每股價格21美元的情況下，年化收益率為10.3%。

其中一隻較新的基金是55億美元的Eaton Vance税務管理全球多元化股息收入基金（exg ），投資於美國和外國股票的混合，重點關注高股息支付者。為了進一步提高收益，該基金還在標準普爾500股票指數和一些外國股票指數上出售看漲期權。期權的收益部分被股票的偶爾損失所抵消，這些股票在分紅後有時會下跌。

總部位於波士頓的Eaton Vance的26億美元税務管理多元化股息收入基金（ETY ），於去年11月推出，採用相同的策略，儘管較老的基金僅投資於美國股票。該基金已經支付了一次季度股息46.25美分，年化收益率超過9%。

股息獵取需要比買入持有組合更多的交易，但管理費用低於平均股票共同基金。然而，還有一些不太明顯的佣金和相關交易成本。它們不像管理費用那樣明確列出，但會影響總回報。

儘管新基金可能很誘人，但在首次公開募股時購買封閉式基金之前請三思而後行。從一開始，它們的價格總是高於其淨資產價值，因為承銷費用和佣金已經包含在股價中。大多數封閉式基金很快就會失去這種溢價。考慮到繁忙的發行日程，預計到第四季度大多數基金將以折扣價出售。那時再去購物更好。

作者：亞倫·普雷斯曼