對美國證券交易委員會日益增長的反抗 - 彭博社

企業正遭受嚴重的重述疲勞。去年，10%的上市公司，即約1,244家，必須修正其財務數據，較十年前的不到1%有所上升。“這些[公司]都是因為無能、懶惰或從事欺詐而搞錯了嗎？”MFS投資管理公司的主席羅伯特·C·波岑説。“我不這麼認為。”

當然，管理層將責任歸咎於2002年薩班斯-奧克斯利法案（SarbOx）的繁重規定，該法案加強了信息披露。但現在公司們也在抨擊監管機構。他們認為證券交易委員會及其他機構的官員在隨意重新解釋規則或使用模糊或不適當的測試來處理問題——所有這些都迫使公司進行大量不必要且昂貴的重述。因此，減輕SarbOx負擔的運動演變為更廣泛的呼籲進行戲劇性的會計改革。

領導這一運動的是兩個著名的商業領袖團體，資本市場監管委員會，這是由財政部長亨利·M·保爾森支持的團體，以及21世紀美國資本市場監管委員會，由美國商會贊助。倡導團體國際財務高管協會也加入了這一斗爭，呼籲財務會計準則委員會停止發佈新規則，而是簡化現有規則。

目前尚不清楚這些團體將有多少權力來推動變革。企業的不當行為持續浮出水面。在三月份，戴爾公司（DELL）報告稱發現了財務“不當行為”。一些批評者也質疑這些團體論點的合理性，並表示一些提議的變更可能為會計舞弊打開大門。儘管如此，他們的聲音仍在被聽到。在異議中，證券交易委員會（SEC）於4月4日召開了一次特別會議，以限制薩班斯-奧克斯利法案（SarbOx）。

最大的抱怨之一是：SEC的規則制定者在草率地通過新的命令。該委員會的專家小組指出，2005年時任SEC首席會計師的唐納德·T·尼科萊森（Donald T. Nicolaisen）的一封信。各團體聲稱這封信重新解釋了關於租賃的會計規則。近250次重述結果——他們表示，這是監管機構失控的證明。

‘錯誤的方向’

然而，尼科萊森表示，他只是審查了標準，並應企業審計師的要求寫了這封信。“會計文獻已經存在很長時間，但並沒有被遵循，”現在已退休的尼科萊森説。

這些小組還對1999年的 員工會計公告提出異議，這是一份詳細説明SEC對錯誤披露看法的文件。在這份文件中，小組認為，SEC拋棄了一條“經驗法則”，即淨收入少於5%的錯誤是無關緊要的，不必更正。通過這樣做，各團體表示，工作人員使得這一門檻過於主觀。一個委員會希望建立一個一般性的5%基準。

對這些面板的批評者——他們認為從未有過關於什麼是重要的明確規則——認為5%的標準會引發更多問題。一些公司利用這一標準來掩蓋自己的罪行。在1998年，前房利美（FNM）高管沒有記錄一項佔收入4%的費用，理由是這不重要。這使得高層能夠獲得他們的獎金。喬治亞理工學院教授查爾斯·W·穆爾福德表示，今天批准5%的測試“絕對是錯誤的方向。我們已經這樣做過了，這並不正確。”

與此同時，投資者對重述並不太生氣。由於這種做法變得更加普遍，股票價格在修正後並不會受到同樣的打擊。他們將重述視為一個良好的信息來源。信用評級機構標準普爾（MHP）的首席會計師內裏·布克斯潘表示：“錯誤應該被糾正。”

作者：大衞·亨利