刺破拉扎德的神秘面紗 - 彭博社

最後的巨頭

拉扎德兄弟公司的秘密歷史

作者：威廉·D·科漢

雙日出版社；741頁；$29.95

(以下)

編輯評論

**優點：**對拉扎德幾乎崩潰和復興的雄心勃勃但有缺陷的敍述

**缺點：**因分析失誤和關於各種銀行人物的謠言而受到損害

**底線：**該書遠未達到該領域經典作品設定的高標準

是什麼讓投資銀行業如此刀光劍影？內部戰爭在這種文化中如此普遍，以至於關於華爾街公司的書籍不可避免地充滿了惡棍，而英雄卻寥寥無幾。還記得 華爾街的貪婪與榮耀嗎？肯·奧萊塔1986年關於撕裂雷曼兄弟庫恩·洛布的內戰的敍述？威廉·D·科漢的 最後的巨頭，一本雄心勃勃但有缺陷的拉扎德兄弟公司（現為拉扎德有限公司）歷史，正是這樣一本書。

在2005年，拉扎德成為最後一家轉為公眾所有的經典投資銀行合夥企業。這是一家中型公司，擁有超大的神秘感，拉扎德在過去一個半世紀裏一直是利潤和陰謀的源泉。

考慮到拉扎德的背景，情況幾乎不可能有所不同。在其歷史的大部分時間裏，拉扎德家族實際上是三家不同國籍的獨立投資銀行——美國、法國和英國——在重疊的所有權下不安地共存。拉扎德也是第一家專注於企業合併與收購的投資銀行，這是高端金融專業中最陰險的領域。最後，它由一系列傳奇般聰明且難以相處的人物領導，包括安德烈·梅耶、費利克斯·羅哈廷和現任首席執行官布魯斯·瓦瑟斯坦。

這本741頁、腳註豐富的書籍力求成為拉扎德的權威歷史。作者是一位前報紙記者，在該公司擔任初級銀行家六年，他在研究中表現得相當全面，包括對數十位關鍵參與者的採訪，瓦瑟斯坦顯然不在其中。即便如此，科漢的龐大著作在解釋性分析和文學卓越方面遠未達到如 金融家、凱瑞·賴希1983年關於梅耶的傳記以及羅恩·切爾諾1990年的鉅著 摩根家族所設定的標準。

最後的巨頭確實受益於對許多拉扎德主要人物的生動描繪，特別是米歇爾·大衞-維爾，這位聰明而專橫的法國億萬富翁，他的家族控制了這家公司四代，並且他本人從1977年到2005年親自主持公司。大衞-維爾，拉扎德的最後一位皇帝，以及羅哈廷，M&A的創始父親，在這些頁面中以其迷人的複雜性和令人惱火的虛偽展現出來。

這本書的另一個優點是其對過去十年動盪事件的緊密報道敍述，這段時間見證了大衞-維爾在最後幾年幾乎崩潰，以及在沃瑟斯坦的領導下復興，沃瑟斯坦之前通過共同創辦和出售沃瑟斯坦-佩雷拉賺取了鉅額財富。沃瑟斯坦巧妙而大膽的計劃成功將拉扎德轉變為一家上市公司，這極大地增加了他的淨資產，同時復興了這家瀕臨破產的銀行。自2005年春季以每股25美元上市以來，拉扎德的股票已經翻了一番。

科漢對大衞-維爾和沃瑟斯坦的高潮雙人舞的詳細敍述，儘管偶爾出現分析判斷的失誤，可能確實會被證明是權威的。例如，科漢暗示，沃瑟斯坦最初對拉扎德的3000萬美元投資是他通過搬到倫敦以避免支付紐約州和市税而節省下來的（否則他不會有這筆錢），這筆錢是他在出售沃瑟斯坦-佩雷拉時獲得的14億美元中節省下來的。撇開沃瑟斯坦搬到倫敦的動機問題，他是一位富有的人，可以從他定製西裝的任何口袋中拿出3000萬美元。

更糟糕的是，科漢用大量薄弱來源的謠言調料來豐富這個相當技術性的故事，關於拉扎德高低級員工的性醜聞。他在一個特別猥褻的部分結束時指出：“這些謠言持續存在，儘管有些顯然不是真的。”為什麼要通過刊登已知虛假的故事來抹黑他人？

科漢曾在拉扎德工作，這讓讀者不禁想知道他的新聞報道中是否夾雜着清算的成分。儘管如此，作者常常將他的內部知識用於建設性用途，例如在他有趣的解釋中，講述了大衞-維爾對古巴雪茄的熱情以及在公司吸煙的社會意義。

最後的巨頭 應該吸引任何對華爾街或拉扎德內部運作感興趣的人，拉扎德長期以來是最具特性的投資銀行之一。儘管這本書記錄了動盪不安的局面，拉扎德在華爾街上仍然佔據着與1950年代和1960年代相同的基本位置——一個緊湊的、精英的併購專家，在交易遊戲中佔據前排座位。

作者：安東尼·比安科