Sempra能源：在加利福尼亞充滿活力 - 彭博社

還記得2000年加利福尼亞州漫長而炎熱的夏天嗎？該州正面臨着高昂的能源價格、悶熱的氣温、失敗的放松管制以及恩龍主導的市場操控。供應其龐大電網的市場陷入混亂，導致全州推動提高效率和促進替代能源。如今，加利福尼亞的公用事業和能源生產商面臨着全國最嚴格的綠色法規。

但其他人認為繁重的規定，Sempra Energy（SRE）卻視為機會。董事長兼首席執行官唐納德·E·費爾辛格抓住時機，重塑公司，將其轉變為一家快速增長的能源公用事業，幾乎沒有可比之處。基於Sempra在南加州穩定的電力銷售業務，費爾辛格進行了價值110億美元的投資狂潮，將公司的業務擴展到蓬勃發展的能源交易、天然氣管道和海上液化天然氣終端市場。去年，Sempra在118億美元的銷售中淨賺14億美元，新的投資回報預計到2011年可增加10億美元的税前收益。到5月30日，其股票上漲了40%，超過60。

最近，Sempra的受監管公用事業專注於提高效率，利用先進技術促使數百萬客户減少能源消耗。例如，其聖地亞哥天然氣與電力（SRE）公用事業正在用無線數字版本替換130萬個“旋轉盤”表——一種已有百年曆史的模擬技術，這些新表能夠將數據傳回公用事業管理者。花費5.72億美元，這些智能傳感器將幫助Sempra跟蹤需求高峯並提前發現停電跡象。未來，它們可以與大型家庭能源消耗設備（如中央空調）連接。然後，Sempra將能夠向允許公用事業遠程調整其恆温器的客户提供折扣，以便在電力需求高峯時提高温度。

Sempra的非管制活動是真正的增長引擎。最大的成功是一個交易操作，涉及天然氣、石油、電力和其他商品的頭寸。這是一個高風險的業務，曾讓恩龍和Dynegy（DYN）等公司倒下，這就是為什麼Felsinger努力保持交易部門不超過Sempra的管制業務。儘管如此，該部門現在是許多能源市場中最大的非銀行參與者，並且已經連續33個季度實現盈利。“沒有其他能源參與者能像這樣成功，”標準普爾（MHP）的公用事業分析師Swami Venkataraman説，標準普爾和商業週刊都是麥格勞-希爾公司（MHP）的一個單位。

交易業務幫助Sempra識別機會。幾年前，當天然氣的價格僅為今天的三分之一時，Sempra的交易員開始看到價格飆升和現貨短缺的信號。這些信號引導Felsinger在幾十年來對天然氣基礎設施進行了一些行業最大的投資。在加利福尼亞州巴哈海岸的墨西哥水域，位於聖地亞哥南部，以及在墨西哥灣，Sempra將很快完成兩個數十億美元的終端，能夠與運送液化天然氣到美國市場的高科技船隻連接。“我們的交易員幫助我們看到比競爭對手更遠的未來，”Felsinger説。

這些液化天然氣終端正值美國對天然氣需求激增，而北美的供應正在枯竭之際。在提出的50多個氣體終端中，只有Sempra和Cheniere Energy Inc.（LNG）能夠開始建設新設施。

Sempra 還在天然氣儲存設施上進行投資，並在一條連接美國最後一些大型天然氣儲備的管道中擁有重要股份。與 Kinder Morgan Energy Partners (KMP ) 和 ConocoPhillips (COP ) 一起，Sempra 正在建設價值 44 億美元的“洛基山快線”管道，這是一條從洛基山到俄亥俄州的 1,679 英里長的連接線，將為缺乏天然氣的東北地區提供供應。

從現在到 2020 年，天然氣消費將在全國範圍內增長 15.8%。能源部預計，進口所佔的份額將從今天的 16% 上升到 21%。大部分新進口將通過液化天然氣終端進入，如 Sempra 的終端。同時，美林證券 (MER ) 預計未來一年天然氣價格將接近歷史最高水平。憑藉在管道、儲罐和進口終端的股份，Sempra 準備好從任何來源的天然氣中獲利。

作者：亞當·阿斯頓