秋季來臨，油價緩解 - 彭博社

感受到汽油價格上漲的壓力，消費者在第二季度抑制了支出。但隨着汽油價格因需求下降和供應狀況逐漸改善而回落，購物者可能很快就會全力回到商場。

在第二季度，全國汽油價格攀升至創紀錄的高點，5月份超過每加侖3.20美元。不出所料，同期的初步經濟增長數據表明，個人消費支出急劇放緩。

自5月份以來，汽油價格已下降，在截至7月23日的一週內達到每加侖2.96美元，並可能繼續下降。一個原因是消費者購買的汽油減少。過去四周的消費比去年同期僅增長0.6%，接近前一週的八個月低點。

在供應方面，意外的天氣相關停產和煉油廠的定期維護減少了產量，並導致今年早些時候庫存水平低下，推高了汽油與原油之間的價格差，即裂解價差。

現在，隨着更多煉油廠重新上線，產能利用率上升，庫存水平接近這一時期的平均水平，汽油與原油的價差正在縮小。期貨市場顯示裂解價差和汽油價格將進一步緩解。

結果可能是消費者支出的迅速反彈。“看起來我們將在第三季度看到汽油價格從50美分降到45美分，這應該會使購買力增加約750億美元，”摩根大通（JPM）經濟學家邁克爾·費羅利説。這樣的可支配收入增加可能會轉化為第三季度消費者支出超過一個百分點的改善，”他説。

這個樂觀的前景有一個很大的警告：對汽油價格下降和消費者支出強勁的預期假設沒有更多重大煉油廠問題，並且重複去年的温和颶風季節。

作者：詹姆斯·梅林