在線特別報道：耐心為Sparx集團帶來回報 - 彭博社

作者：Kenji Hall

阿部周平是一個對被稱為激進投資者感到不快的基金經理。這是因為日本Sparx集團的創始人兼首席執行官（SRXXF）並不主張公開抱怨表現不佳的日本公司的管理。

相反，阿部更喜歡低調。在2005年，Sparx投資超過1億美元成為相機和醫療設備製造商賓得的最大股東後，阿部花了接下來的兩年時間建議該公司考慮與更強大的競爭對手合併。“我從一開始就非常明確我的立場——也就是説，他們可能會生存一、兩年或三年，但展望10年，賓得不可能獨自生存，”阿部説。到2007年5月，賓得已同意接受高科技玻璃製造商Hoya的8.15億美元收購要約。

阿部的低調方法在其他方面也取得了成效。他在1989年以五人的團隊創辦的股權基金在今年的亞洲50中排名第11。這對阿部來説是一個令人滿意的轉變，他在股市飆升至歷史最高點時進入市場——然後在股市暴跌時遭受重創。這對Sparx來説也是一個良好的宣傳，因為阿部服務於富有的全球客户，並在亞洲其他地區擴大基金的影響力，目標是在2010財年將其持股增加三倍。

與典型的強硬策略相悖

在過去五年中，Sparx的基金規模激增，增加了五倍，達到約157億美元。儘管其投資在截至三月的財政年度中出現了虧損，但這些下降只是小挫折。在之前的三年中，該基金在六個主要投資類別中實現了高雙位數的年回報，利潤率高達驚人的35%。

安倍對安靜遊説的偏好與目前在日本市場遊蕩的大多數西方股權基金的強硬策略相悖。一些基金，如總部位於紐約的Steel Partners，已經發起了收購公司的激進提議，公開要求董事會改革，並與日本管理層就提升股東價值進行爭論。這導致越來越多的公司董事會與其股東之間產生敵意，並促使數百家公司通過反收購防禦“毒丸”政策。

考慮到他的背景，安倍似乎更可能站在他的西方對手一邊。畢竟，他在馬薩諸塞州韋爾斯利的Babson學院商學院接受了全美式的商業教育，並在哈佛商學院接受了更多的管理培訓。（作為一名業餘民謠吉他手，安倍以在辦公室周圍的多把吉他上彈奏而聞名。）

一個務實的實踐者

他甚至聽起來像個無情的資本家。他對公司提高股本回報的要求非常嚴格，痛斥那些將公司視為王室的高管，並經常談論公司“創造企業價值”和“管理成本”的必要性。“高層管理人員是説服[改革]最重要的對象，儘管在許多情況下，高層管理人員是最無能的，”他説。

實際上，他是一個務實主義者。在賓得與霍雅開始談判的去年冬天，阿部表示支持，但將斯帕克排除在討論和聚光燈之外。只有在賓得內部鬥爭和董事會動盪幾乎扼殺談判時，他才出面支持那些贊成交易的董事，團結股東。當收購最終完成時，斯帕克獲得了近7000萬美元的紙面收益。

阿部對投資者的要求非常熟悉。自2001年將斯帕克在日本的Jasdaq市場上市以來，他不得不關注自己的股東。儘管斯帕克在中期獲得了一些收益，但該基金在過去一年中表現不佳。在最新的四月到六月季度，斯帕克的營業收入下降了75%，降至900萬美元，銷售額下降了9.1%，降至6900萬美元。在過去的12個月中，其股票價值損失超過一半，市值減少約11.7億美元。考慮到阿部維持的利潤率，這實在是太嚴酷了。希望他的股東們能從他的耐心方式中吸取教訓。

霍爾是東京局的一名記者