當良好的口碑變壞 - 彭博社

在2006年9月，Xtent（XTNT）的首席執行官格雷戈裏·D·卡西亞羅在巴塞羅那的歐洲心臟病學會議上漫步時感到樂觀。就在幾周前，Xtent已申請上市，以籌集資金繼續測試其實驗性藥物塗層支架。醫生們在其他會議的現場手術中使用了Xtent的設備，產生了良好的華爾街反響。但隨後，在巴塞羅那，一組科學家提出了證據，使所有藥物塗層支架的前景蒙上陰影。研究表明，與傳統的裸金屬支架相比，這類產品使患者面臨更高的心臟病發作和死亡風險。“哦，我的天，”卡西亞羅想。他即將瞭解到在安全隱患日益擴大的情況下管理一項有前景的醫療創新的危險。

卡西亞羅和他在加利福尼亞門洛帕克公司的同事們迅速重新集結，制定計劃利用新的研究作為區分其產品的方式。在他們為投資者進行的首次公開募股路演中，他們強調他們的支架可能更安全，因為它塗有一種新藥物，心臟病專家可以根據血栓的大小調整其長度。在接下來的幾個月裏，隨着一系列令人困惑的新研究進一步質疑藥物塗層支架的安全性，卡西亞羅堅持他的説辭。他告訴任何願意傾聽的人，Xtent“不是另一個跟風者。”

起初，這個消息似乎引起了共鳴。Xtent在2月1日以每股16美元上市，籌集了7500萬美元——正好在高管們希望的範圍中間。但股票在發行當天開始下跌，跌至8美元，並仍在努力反彈。為了在美國獲得設備的批准，Xtent明年需要額外的資金進行兩項試驗。如果股票沒有反彈，它可能不得不考慮一些不太吸引人的替代方案，比如借款，梅里曼、庫爾漢、福特的分析師何塞·赫雷斯科（MEM ）説。“那個[股價]反映了對藥物洗脱支架的整體情緒，”赫雷斯科説。“很難找到積極的一面。”

意外的故障加劇了投資者的緊張情緒。在歐洲試驗期間，一些醫生評論説，用於輸送支架的手柄使用起來笨拙。回到門洛帕克，卡西亞羅敲響了懸掛在Xtent辦公室的船鈴，召集150名員工解釋問題。他在手柄重新設計期間暫停了研究。

在5月，Xtent宣佈其海外試驗中不良事件（如心臟病發作）的發生率為9%。這只是波士頓科學（BSX ）的Taxus支架某些測試中發生率的一半。儘管如此，單是提到“不良事件”就導致Xtent的股價下跌了10%。 “那是我們的錯，”卡西亞羅説。“我們沒有正確設定基調。”

分析師預測Xtent今年將損失超過6000萬美元，並且直到2010年才會盈利。如果其設備在歐洲獲得任何積極反響，預計明年上市，這家初創公司可能會被收購。但卡西亞羅拒絕沉溺於收購情景。“我們計劃儘可能自己扛起這個大旗，”他説。

作者：阿琳·温特勞布