中國銀行前往美國 - 彭博社

當民生銀行在這個夏天開始尋找中國邊界外的機會時，舊金山的UCBH控股公司（UCBH ）似乎是一個完美的選擇。UCBH為華裔美國人提供服務，需要2.05億美元進行收購。與此同時，中國第八大銀行找到了一個在私人銀行和風險管理方面具有專業知識的潛在合作伙伴。10月8日，民生銀行同意收購UCBH的9.9%股份——標誌着中國銀行在美國土地上的首次此類舉動。“現在是投資美國銀行的最佳時機，”民生銀行執行副總裁洪琦説。“這更便宜。”

由於上市和國內強勁增長帶來的現金流， 中國銀行現在正瞄準美國。這是成為全球巨頭、提供廣泛金融服務的更廣泛推動的一部分。中國工商銀行（ICBC）和招商銀行今年向美聯儲申請在美國開設分行，但尚未獲得批准。

次貸危機壓垮了美國銀行股，正在促使更多活動。就在民生交易幾周後，中信證券達成了一項以10億美元收購陷入困境的貝爾斯登（BSC ）約6%股份的交易。

這一戰略轉變給美國監管機構帶來了困境。美聯儲必須批准任何外國投資者在美國銀行中持有超過5%股份的交易，並批准任何在美國開設分行的申請。在評估中國銀行時，監管機構處於未知領域。一方面，政府應該致力於不受限制的跨境交易；當美國公司試圖在中國購買股份時，美國當然會為此而激動。同時，中國銀行在一個監管環境截然不同的環境中運營——一個有着監管鬆懈和腐敗歷史的環境。一些觀察人士表示，這就是美國在讓中國銀行設立美國分行時拖延的原因。

監管障礙無疑影響了UCBH的決定。該銀行最初考慮與三家中國金融機構達成交易，包括國有的平安保險。最終，UCBH的高管選擇與民生銀行合作，部分原因是這傢俬營銀行與中國政府的聯繫有限，因此有更好的機會獲得美聯儲的批准。UCBH和民生銀行表示，他們已經從美聯儲獲得了口頭協議，但仍在等待最終批准。

中國日益增長的興趣正值全球投資者紛紛收購美國銀行之際，部分原因是美元疲軟。九月份，多倫多道明銀行（TD）收購了商業銀行（CBH），加拿大皇家銀行（RY）收購了阿拉巴馬國家銀行公司（ALAB）。八月份，畢爾巴鄂銀行（BBV）完成了對Compass Bank的收購。如今，在美國按總存款計算的25家最大銀行控股公司中，有8家是外國公司擁有的——是五年前的兩倍。

全球帝國

中國銀行希望能夠躋身於這個名單。如果他們成功，這將標誌着與幾年前的戲劇性變化。幾十年的集中經濟計劃使中國的國有銀行因不良貸款、腐敗和其他問題而陷入困境。當中國在2001年加入世界貿易組織時，該國開始清理其銀行並進行私有化。這促使花旗集團（C）、高盛（GS）和其他領先的華爾街公司湧入投資，希望從中國蓬勃發展的經濟中獲利。渴望吸收知識的中國人熱烈歡迎他們。

現在在更好的基礎上，中國公司旨在創建超越傳統銀行的全球帝國。他們首先進入了其他領域和國家，在那裏他們現有的客户開展業務。這就是為什麼中國第三大銀行中國建設銀行（CCB）去年收購了美國銀行（BAC）在香港和澳門的業務。現在，他們正在尋求戰略合作伙伴，以便獲得專業知識，擴展他們的金融服務範圍。民生銀行的高管們對UCBH成功整合華裔和美國人在同一管理團隊中的能力特別感興趣。“中國銀行正在努力理解更廣泛的銀行概念，”安永國際在中國和香港的全球金融服務業務負責人基思·波格森（Keith Pogson）説。

隨着牛市推動他們的股票，中國銀行在談判桌上擁有更多的影響力。中國三大銀行按市值排名世界前20名，其中工商銀行在7月超越花旗銀行（C）和美國銀行，成為最大的銀行。中國國際金融公司分析師範燕金估計，在上海證券交易所上市的14家銀行中，平均市盈率為41.3。這使他們擁有充足的購買力，尤其是與美國競爭對手的平均市盈率10.6倍相比。

當然，僅僅因為美國銀行更便宜並不意味着它們都是明智的購買。今天收購美國業務的海外銀行可能會面臨意外大量的不良住房貸款和其他貸款。這可能會 derail 中國銀行的增長戰略，而中國銀行在過去十年中大部分時間都在努力處理自己的不良貸款。“在當前環境下，購買美國銀行必須非常勇敢或非常愚蠢，”倫敦城市大學卡斯商學院的研究員皮特·哈恩（Pete Hahn）説。

不過，在美國獲得立足點最簡單和最快的方法是與當地參與者合作。美國監管機構可能對最近中國銀行申請設立分行的申請感到緊張，部分原因是2002年中國銀行紐約分行不當放貸的醜聞。美國和中國監管機構後來對該銀行罰款2000萬美元。“過去我們可能有過問題，但現在情況已經完全改變，”中國建設銀行董事長郭樹清在10月17日的北京第十七次黨代會上對記者説。“然而，美國仍然沒有改變其態度。這是不公平的。”

美國銀行——其中許多希望在盈利豐厚的中國市場上獲得更多曝光——如果美國監管機構對中國更加歡迎，可能會受益。中國的貿易規則限制外國對其銀行的投資不超過25%。但中國銀行業監督管理委員會主席劉明康暗示，如果他的美國同行批准中國銀行在美國開設分行的申請，中國可能會提高這些上限。香港畢馬威金融服務業務合夥人Babak Nikzad表示：“美國監管機構需要保持一致，並像對待其他主要國家一樣看待中國。”

作者：Chi-Chu Tschang，華盛頓的Dawn Kopecki和倫敦的Mark Scott