如果你想參與中國… - 彭博社
bloomberg
如果你擔心在中國的投資,你並不孤單。上個月,沃倫·巴菲特清算了他在石油巨頭中國石油(PTR)的最後一部分股份,就在該公司在上海交易所進行壯觀的股票發行的幾周前。“當我們看到價格飆升時,我們從不買股票,”這位奧馬哈的先知在十月底訪問中國時對記者説。
中國股票的確飆升了。基準CSI指數今年迄今已上漲超過152%。而且,許多中國公司以ADR(美國存託憑證)的形式上市,其中六家在過去一年中股價翻了一番。
那麼,如何在火熱的中國市場中投資而不被燒傷呢?以下是一些方法。
中國股票可能被高估,但許多分析師認為該國經濟將在未來幾年繼續保持兩位數的增長。這就是為什麼Empiric Core Equity Fund(EMCAX)的經理馬克·科菲特建議客户“選擇那些向中國銷售的公司。”他看好韓國鋼鐵生產商浦項(PKX)和礦業巨頭必和必拓(BHP),這兩家公司都受益於中國對工業材料的需求。
投資者甚至可以通過一些中國出口的質量問題獲利。MFS國際增長基金(MQGIX)的經理巴里·達根表示,像必維國際檢驗集團(BVI)、天祥集團(ITRK)和SGS(SGSN)這樣的歐洲公司因對中國出口的檢測需求增加而獲得更高的收入。“他們的增長非常好,未來對檢測的需求將會越來越多,”他説。
一些分析師傾向於一種低風險策略,稱為配對交易,這種策略通常被成熟的投資者和對沖基金採用。其運作方式如下:你尋找一對股票,通常在同一行業中,前景截然不同。然後你購買表現較好的股票,並對錶現較差的公司的股票進行相同金額的賣空。
專業投資者和《Kirk Report》博客的作者查爾斯·柯克篩選了在美國交易的中國股票,以尋找可能的配對。篩選考慮了公司的基本面以及最近的交易模式。
柯克找出了15只高風險和15只低風險的股票。在過去三週中,低風險組的表現超過了高風險股票11個百分點。柯克名單上的可能配對交易包括從低風險名單中購買盛大互動娛樂(SNDA )或攜程網(CTRP ),同時對高風險方面的歡瑞世紀(HRAY )或UT斯達康(UTSI )進行賣空。
對於更為看空的投資者,位於馬里蘭州貝塞斯達的ProFunds剛剛推出了一種交易所交易基金,旨在每天以與FTSE/Xinhua中國25指數(一個包含25只在美國交易的中國股票的指數)相反的方向移動兩倍。該指數包括中國移動、中國石油和中國工商銀行等巨頭。“如果你認為中國存在泡沫,這是一種將其轉化為你優勢的方式,”ProFunds首席執行官邁克爾·L·薩皮爾表示。這種方式並不像賣空股票那樣風險高,賣空股票的策略在股價持續上漲時損失是無限的。ProFund的買家最多隻能損失他們在ETF上的支出。而且ETF可以在禁止賣空股票的退休賬户中持有。
作者:亞倫·普雷斯曼