轉嫁危機 美國屢屢得手

美國可能正在經歷着自上世紀大蕭條以來最為嚴重的經濟危機。不過，美國真的會由此衰落嗎？事實上，這場危機只是美國過去面臨的諸多經濟危機中的一個，根據美國國家經濟研究局的統計，過去60年來美國已經遭遇了10次或大或小的經濟危機。有意思的是，每次危機美國都安然度過，並在危機過後顯得愈發強大，相反，危機對美國的戰略對手的破壞性則往往更大一些。所以，令人感興趣的並不是危機本身，而是美國政府處理經濟危機的戰略。

購買的美國國債不再是一種債權，而更像是一種“人質”和“抵押”

歷史是面最好的鏡子。通過考察以往曾發生過的兩次重大危機，我們或許可以知道美國是如何應對危機的。第一次是1971年佈雷頓森林體系的解體。面對各國爭相拋出美元兑換黃金的要求，美國的應對之策是尼克松總統斷然宣佈中止黃金和美元掛鈎。最終，美國以拒絕履行對其他國家義務的方式度過了此次危機。第二次是始於上世紀80年代中期美元匯率的急劇升值。彼時，美國出口受阻，製造業衰退，承受巨量貿易逆差。美國政府的解決之道，是於1985年和其他西方經濟發達國家———特別是日本———訂立了“廣場協議”。美國通過逼迫日元等貨幣大幅升值的方式，緩解了本國面臨的經濟困難。以日元在短短三年內升值86%以及整個1990年代的衰退為代價，美國再次得以安然而退。

縱觀兩次危機，不難發現美國主要採用了向外部施壓、而非內部調整的處理方式。換言之，把危機的成本通過種種方式對外輸出併成功轉嫁。值得關注的是，本次金融危機的最終解決路徑也越來越呈現出這樣的趨勢。儘管危機開始時美國曾經有自我救援的努力，但隨着危機的惡化，其最終的選擇仍是依靠外部轉嫁危機。

本次危機轉嫁的具體表現，主要有如下兩點。其一，製造更大範圍內的破壞效果，讓美國的前景看起來反而不那麼壞。歐盟的遭遇是一個典型。歐盟本來並非危機的中心，但在危機的不斷蔓延之下，歐盟彷彿已經取代美國成為金融危機的風暴眼，銀行體系遭受着更大的壓力。受此影響，歐元對美元的匯率竟然在短短兩個多月內快速下跌超過16%，結果是美元比歐元更贏得了市場的信心。其二，把國家負債轉為戰略資產，迫使其他國家繼續借錢給美國。購買美國鉅額國債的國家，應該是美國的債主。但在欠債人美國的操作下，債主卻被脅迫，被暗示要麼忍受債務縮水的風險，要麼繼續借錢給美國。本應理直氣壯的債權人，在這樣的變相威脅下，最後也只能無奈地繼續借錢給美國，以幫助美國度過危機。在這個意義上，購買的美國國債不再是一種債權，而更像是一種“人質”和“抵押”，成為美國可以利用的戰略資源。