馬紅漫：別一竿子打死借貸消費

目前各界普遍認為，這場金融危機爆發的根源，在於對低信用人羣過度大量發放高息貸款。在筆者看來，美國的信貸消費悲劇固然提示了風險，但對於中國而言，鼓勵信貸消費反而是正當其時。

信貸消費模式是在金融創新與社會生產力進步的共同作用下誕生的。現代社會的一個普遍矛盾是，年輕人各種消費需求旺盛而收入水平偏低；但到他們隨着年齡的增長荷包豐滿之時，消費需求卻在不斷下降。信貸消費模式可以有效地化解人生中這種收入與消費時光錯位的問題。在20世紀初的美國，這種消費模式的初次嘗試令縫紉機、鋼琴等耐用商品的社會需求大增，緩解了當時的工業產能過剩問題，打破了制約經濟快速發展的消費瓶頸，對經濟發展有重要歷史貢獻。而且，即便將分期付款的方式用於吃喝玩樂等享受上，也並非壞事。因為人力也是一種重要的生產要素，良好的生活品質將會促使其創造更優質的勞動成果，並鼓勵人們為了享受更好的生活而繼續奮鬥，這其實是一種良性循環。

實際上，導致這場金融危機的真正罪魁禍首其實並非是信貸消費模式本身，而是對其的不當濫用。

美國對信貸消費的經驗和教訓表明，當一國的內需不足成為其經濟發展的掣肘因素時，信貸消費可以作為一種金融催化劑，推動消費需求與供給水平相互匹配，從而實現經濟的快速發展。但是，這種消費模式的推廣需要有嚴格的外部監管，並用之有度，切不可將其依附於經濟泡沫膨脹的基礎之上。

反觀當下的中國，美國信貸消費的經驗意義要遠大於它的失敗教訓。由於受歐美經濟衰退影響，中國的對外出口已先行陷入困境；消費需求則成為提振經濟的重要突破口，而實現這一目標的關鍵則在於農村消費需求的實質性提振。所以，如同美國20世紀初的市場格局，信貸消費模式在當前我國大有用武之地。

一直以來，多達八億人口的我國農村消費市場需求乏力。究其原因，農村金融體系的缺位，直接制約了農村經濟活力的全面激發和放大。一方面，農村經濟發展無法獲得金融資金支持，另一方面，逐利性的商業金融機構由於沒有政策扶持，並不願意主動開發農村金融市場。由此，農村金融市場日漸萎縮。金融是現代經濟的核心，農村金融的缺失反過來嚴重製約了農村經濟提振，也最終制約了中國持續消費需求能力的提升。事實上，孟加拉國針對農村貧困地區貸款的成功案例已經清楚地表明，不僅農村經濟信用度要遠遠好於預期，而且隨着農村經濟活力的激發，也能夠給金融機構帶來可觀的商業投入回報。所以，儘快推進農村金融改革，將信貸消費模式的理念貫穿其中，將會極大地推動中國經濟發展的引擎。中國切不可因為海外市場的變化而因噎廢食。▲(作者是上海第一財經頻道主持人、經濟學博士。)