迪拜世界獲得阿布扎比100億美元 - 彭博社

阿布扎比提供了100億美元來幫助迪拜世界，這家國有控股公司，避免在過去一個月動盪全球金融市場的41億美元債券支付違約。

迪拜世界將利用這筆資金來償還今天到期的房地產單位Nakheel PJSC的債務。其餘資金將用於支付迪拜世界的利息和運營成本，直到該公司與其債權人達成停滯協議，迪拜政府在一份電子郵件聲明中表示。

在酋長國及其國有公司借款800億美元以實現多元化，擺脱日益減少的石油供應後，迪拜的統治者穆罕默德·本·拉希德·阿爾·馬克圖姆謝赫今年已被迫三次尋求阿布扎比的幫助，因為全球金融危機使信貸枯竭並引發了該城市國家的房地產崩潰。

“這對市場來説是一個緩解，支撐了人們對迪拜企業發行隱性政府支持仍然存在的希望，”悉尼國家澳大利亞銀行有限公司的信用交易負責人傑森·瓦茨説。“雖然我們還沒有走出困境，但這無疑是朝着正確方向邁出的一步。”

迪拜金融市場綜合指數上漲了10%，是14個月以來的最大漲幅，帶動全球股市反彈，推動MSCI世界指數上漲0.4%。迪拜在11月25日宣佈國有的迪拜世界將尋求推遲債務償還，導致該酋長國的股市經歷了13個月以來最陡峭的拋售，以及歐洲自4月以來最嚴重的暴跌。根據花旗集團的數據，Nakheel的35.2億美元伊斯蘭債券在三天內暴跌了62%。

迪拜世界的餘地

“資金注入為迪拜世界提供了一定的餘地，以便制定一個有序的債務重組計劃，因為它試圖改變其債務結構，”基金管理公司Mashreq Capital DIFC Ltd.的首席執行官阿卜杜勒·卡迪爾·侯賽因説。

根據花旗集團的價格，Nakheel的2011年到期的伊斯蘭債券在價值減半至37.5美分後飆升至67.5美分。迪拜的基準股指躍升至1,871.2。自11月25日迪拜世界尋求“停滯”協議以來，該指標已下跌19%。

保護投資者免受迪拜債務違約的成本自2月以來大幅下降。根據CMA DataVision的價格，迪拜債務的五年期信用違約掉期下降了135.5個基點，降至405。

內部轉移

阿布扎比的支持“為重組過程提供了資金和穩定基礎，該過程仍在繼續，”迪拜世界在一份單獨的電子郵件聲明中表示。由於今天的交易是兩國政府之間的內部轉移，因此交易條款不會被披露，一位接近迪拜政府的消息人士在今天的電話會議上告訴記者。

阿布扎比是1971年成立的阿拉伯聯合酋長國七個酋長國中最大的一個，擁有超過90%的石油儲備，是世界第六大。迪拜是第二大酋長國，傳統上維護其自治權，直到1996年仍保持獨立軍隊，並完全控制經濟事務。

最新的100億美元救助緊隨其後的是在2月份向總部位於阿布扎比的國家中央銀行出售的100億美元迪拜債券，以及11月25日由兩家阿布扎比擁有的商業銀行提供的50億美元貸款。

歐洲銀行

迪拜的救助公告使歐洲銀行股上漲，以渣打銀行和滙豐控股為首。根據摩根大通的數據，蘇格蘭皇家銀行集團是迪拜世界貸款的最大承銷商，而滙豐在阿聯酋的風險最大。摩根大通在11月27日的一份報告中引用Dealogic的數據稱，自2007年1月以來，蘇格蘭皇家銀行安排了23億美元，或17%的迪拜世界貸款。

滙豐在11月27日表示，截至6月底，其在阿聯酋的客户貸款為159億美元。渣打銀行表示，其在中東和南亞的貸款為180億美元，其中三分之二與阿聯酋有關，該銀行上週表示。

納基爾正在阿聯酋海岸建造棕櫚樹形狀的島嶼，報告稱上半年虧損134億迪拉姆（36.5億美元），因為收入下降並且其土地和物業的價值被減記。該公司償還35.2億美元債券是自2008年9月雷曼兄弟控股公司崩潰後，迪拜實體最大的債務義務。

虧損

“絕大多數投資者在這裏都虧損了，”倫敦商業銀行的新興市場債務策略師路易斯·科斯塔説。“想象一下，實際上有多少投資者不得不在違約壓力下拋售這些債券。這一結果將對迪拜獨立決策的能力發出警告。”

評級機構自迪拜世界與貸款方進行債務條款重新談判以來，已將一些迪拜擁有的公司降級至垃圾級。

標準普爾的信用分析師法魯克·蘇薩在一次採訪中表示：“我們不預期迪拜宣佈從阿布扎比獲得現金會對其他政府相關實體的評級產生任何連鎖反應。”

迪拜政府雖然擁有迪拜世界100%的股份，但並沒有對公司的債務提供擔保，債權人必須幫助其進行重組，迪拜財政部門總幹事阿卜杜拉赫曼·阿爾·薩利赫在11月30日表示。

迪拜今天還表示，將根據國際標準宣佈一項新的破產法，國有的迪拜世界可能會利用該法進行債務重組。迪拜政府表示，這項新法律將在“如果迪拜世界及其子公司無法實現其剩餘義務的可接受重組時”可用。

迪拜政府發佈了一項法令，設立一個特別法庭以完成迪拜世界的重組，並解決公司與其債權人之間的爭議。該法庭將由安東尼·埃文斯擔任法官，並將使用迪拜國際金融中心的破產法，該中心是一個金融服務公司的商業園區。埃文斯是DIFC法院的首席法官。