日本貿易展現復甦跡象 - 彭博社

日本的出口在11月份以14個月以來最慢的速度下降，因為來自亞洲的需求支持了該國從其最嚴重的戰後衰退中恢復。

財政部今天在東京表示，出口額比去年下降了6.2%，是自2008年9月以來的最小降幅。與上個月相比，出口經過季節調整後上升了4.9%，是自2002年11月以來的最大增幅。

全球政府支出刺激了對富士重工業有限公司和Elpida Memory（6665:JP）等公司生產的汽車和電子產品的需求。出貨量的改善可能緩解人們對日本經濟復甦停滯的擔憂，因為本月的報告顯示，大型製造商的信心在三個季度中上升幅度最小，企業計劃進一步削減支出。

東京第一生命研究所的高級經濟學家新家義樹表示：“由於國內需求仍然疲軟，經濟增長在未來幾個月可能會放緩。但出口看起來穩健，因此日本至少應該能夠避免再次陷入衰退。”

經濟學家，包括新家在內，表示出口改善部分歸因於有利的同比比較。在2008年11月，出口額暴跌26.8%，因為全球貿易在雷曼兄弟控股公司倒閉後凍結。

彭博新聞社對17位經濟學家的調查中位數預測出口將比去年下降6.8%。

進口下降

財政部表示，11月份進口額比去年下降了16.8%，是12個月以來最慢的降幅。日本連續第10個月出現貿易順差，總額為3739億日元（約合41億美元）。

出口正在改善，即使日元走強侵蝕了公司在海外賺取的利潤價值，並使其產品競爭力下降。日本的貨幣在東京時間上午9:57交易為每美元90.41，從報告前的90.46下降。自11月27日達到14年來的高點84.83以來，它已經走弱。日經225指數上漲了0.6%。

富士重工（7270:US），即斯巴魯汽車的製造商，首席執行官森鬱夫在12月16日的採訪中表示，預計明年在美國和中國的銷售將分別增加15,000輛。

日本最大的計算機內存芯片製造商Elpida Memory，可能在三年來首次實現盈利，得益於需求的增加，首席執行官坂本幸雄本月表示。

中國增長

對中國和亞洲的出口自2008年9月以來首次上升。對亞洲的出貨量比去年增長了4.7%，而10月則下降了15%。對中國的出口，作為日本最大的海外客户，增長了7.8%，而上個月則下降了14.4%。

亞洲經濟正在受益於全球貿易的反彈，這一反彈是由降息和全球超過2萬億美元的政府支出推動的。根據彭博新聞社對經濟學家的中位數估計，中國的增長將在明年加速至9.4%。

“對亞洲的出口強勁，因此日本將能夠避免雙底衰退，儘管國內需求放緩是不可避免的，”東京巴黎銀行的經濟學家加藤梓説。“亞洲的需求足夠強勁，可以抵消日元升值的負面影響。”

美國銷售

對美國的銷售下降了7.9%，較10月份的27.6%下降有所緩解，汽車向該國的出貨量自2008年4月以來首次上升，財政部表示。對歐洲的出口下降了15.9%，此前下降了29%。

第一生命的信家表示：“對美國的出口已經觸底，開始逐漸上升。儘管不如亞洲強勁，但對日本經濟是積極的。”

一些公司通過削減成本來應對貨幣升值。根據《朝日新聞》12月16日報道，如果日元兑美元匯率在90左右，豐田汽車（7203:JT）可能避免年度虧損，因為該汽車製造商將推遲投資並削減成本。

日本政策制定者正試圖維持一個受到貨幣升值和通貨緊縮威脅的復甦。首相鳩山由紀夫在12月8日公佈了一項7.2萬億日元的經濟刺激計劃，此前一週日本銀行發佈了一項10萬億日元的信貸計劃。中央銀行上週表示，它“無法容忍”物價下跌。

出口復甦

出口復甦尚未擴展到國內經濟。大型公司計劃在截至2010年3月的年度內削減13.8%的支出，這是有記錄以來第二差的預測，日本銀行的短觀調查上週顯示。經濟增長在第三季度放緩至年化1.3%，約為前3個月增速的一半。

家庭信心在11月份首次下降，工資已經連續17個月下滑。

東京瑞穗證券的首席經濟學家西岡純子表示：“儘管出口強勁，但國內需求比人們今年早些時候預期的要弱，因為就業迅速惡化。這表明外部需求的復甦和刺激效應不足以維持增長。”