住友擊敗中化集團獲得澳大利亞農場公司的股份 - 彭博社

Nufarm有限公司表示，住友化學公司同意收購該公司20%的股份，此前澳大利亞最大的農用化學品供應商拒絕了中國中化集團提出的26億澳元（23億美元）的收購要約。

總部位於墨爾本的Nufarm今天在一份聲明中表示，住友化學將以每股14澳元的價格收購該股份。這使得該持股的估值約為6.11億澳元，價格比中化集團對整個公司的修訂提案高出17%。

住友化學是全球第九大農業化學品製造商，想要在該行業擴大銷售，並從Nufarm在澳大利亞、歐洲和美洲的銷售網絡中受益。中化集團的修訂報價在經過三個月的談判後被Nufarm拒絕，理由是其低估了該公司。

墨爾本IG Markets的市場分析師卡梅倫·皮科克在一份電子郵件聲明中表示：“住友最終成為了在一旁等待的白衣騎士。”他表示，如果董事會拒絕該報價而沒有其他買家出現，Nufarm的股票可能會“被打壓回到8澳元的範圍。”

Nufarm的股價在悉尼時間下午1:45上漲了3.1%，至10.89澳元，為自12月18日以來的最大漲幅。早些時候股價曾上漲至5.1%。該股票的市值為24億澳元，今年上漲了3.8%，而基準指數上漲了30%。

第二次嘗試

該提案是中國在兩年內第二次嘗試收購Nufarm，以獲取其全球農藥和除草劑的分銷網絡。Nufarm在9月份與中化集團簽署了初步協議，價格為每股13澳元，而中國公司本月將價格下調至12澳元，未給出理由。Nufarm在12月22日表示對此感到失望，並尋求中化集團提供更多信息。這兩家公司自7月以來一直在談判。

“中化修訂後的提案比雙方在九月份達成的協議更不具吸引力，”Nufarm董事長凱瑞·霍加德在聲明中表示。“住友的提案對公司給予了適當的價值。”

中化對Nufarm的決定表示“遺憾”，這家總部位於北京的公司今天在其網站上發表聲明稱。“鑑於Nufarm未來所面臨的挑戰和複雜環境，中化堅信修訂後的報價是公平的，”該公司表示。“我們將繼續加強與全球農化企業的合作，堅定不移地推動我們農化業務的全球化。”

股份出售

Nufarm還計劃通過向持股者出售股份籌集2.5億澳元，該交易將由瑞銀集團承銷，公司在聲明中表示。這筆資金將使公司處於更好的位置以“追求增長機會，”它説。Nufarm表示，它已重新融資約10億澳元的債務，計劃在年底前續期。根據彭博社的數據，截至6月30日，該公司的長期債務為5.27億澳元。

標準普爾在11月24日表示，如果與中化的交易被取消，它可能會下調對Nufarm的評級。當天它維持了對Nufarm的BBB-評級。

Nufarm的銷售額自本世紀初以來已翻倍至26億澳元，是澳大利亞最大的作物保護化學品供應商，市場份額約為45％，發言人羅伯特·賴斯在9月28日表示。在北美、南美和歐洲，該公司的市場份額在4％到8％之間，賴斯表示。

“住友化學正在積極擴展農化領域，”立花證券公司的總經理平野健一今天通過電話表示。“該公司70%的銷售來自國內市場，我相信這是公司全球擴展的戰略有效方式。”

監管機構批准

住友的作物保護部門年銷售額為13億美元，其中超過40%的銷售與殺蟲劑有關，Nufarm表示。這家日本公司已經獲得了澳大利亞外國投資審查委員會對其擬議投資的批准，Nufarm表示。

根據彭博社的數據，此次收購將使住友化學成為Nufarm的最大股東。首席執行官道格·拉斯本目前是最大股東，持股比例為11.08%。

根據初步協議，向住友化學出售股份將通過向持有人發出要約進行，這將需要在3月的會議上獲得批准，Nufarm在聲明中表示。住友的要約需要其董事會的批准，董事會計劃於1月22日召開會議，Nufarm表示。

根據彭博社的數據，住友化學支付的價格為息税折舊攤銷前利潤的13.3倍，而中化的提議為11.4倍，10筆可比交易的中位數為7.14倍。

“太高了”

“中化在擔心收購成本可能過高的情況下降低了對Nufarm的報價，”BOC國際有限公司的分析師倪曉曼表示。“出價失敗並不令人驚訝，這不會阻止中化繼續尋求海外目標以擴展。”

中國化工，成立於1950年，是中國最大的綜合農業公司，銷售肥料、農藥和種子產品。中國化工集團公司在私募基金黑石集團的支持下，於2007年12月結束了收購Nufarm的談判，此前對其賬目進行了研究。

Nufarm在9月份報告稱利潤下降42%，在一年內三次下調預測。根據彭博社的數據，截至7月31日的12個月內，利潤降至7990萬澳元，為2004年以來最低的年度利潤。