美赤字規模創60年之最 超級帝國或被債務吞噬

美國《新聞週刊》最新一期封面故事寫道：如果不進行財政改革，美國經濟實力、軍事實力都將面臨衰落。

美赤字規模創60年之最

小國如果瀕於財政崩潰，世界其他部分還繼續如常運轉。而如果美國陷入財政危機，那麼全球經濟力量的整體平衡就將發生變化。

軍事專家表示，奧巴馬是否增兵阿富汗將是決定成敗的時刻。而奧巴馬對赤字問題的優柔寡斷對於國家長期安全影響更大。美國管理金融的能力與維持其支配全球軍事力量的能力密切相關。

凱恩斯的信徒認為，將聯邦債務增加1/3，對於避免第二次經濟大蕭條至關重要。如果沒有政府開支計劃，美國第三季度的經濟增長可能會低得多。美國GDP實際增長中約一半到2/3要歸功於政府的經濟刺激計劃。但是美國距離自我支撐的經濟復甦尚有很長的路要走。

經濟刺激計劃的代價也不小。國會預算辦公室指出，2009財年的赤字超過1.4萬億美元，相當於美國GDP的11.2%。這是過去60年來規模最大的赤字，相對來説甚至比1942年的赤字還大。

難以平衡的財政預算

根據國會預算辦公室估計，美國聯邦赤字將從今年佔GDP 11.2%的額度下降到2010年的佔GDP的9.6%，2011年下降到GDP的6.1%，2012年降至GDP3.7%。此後將保持在3%以上。同時，除政府機構外的公共持有總債務將從2008年的5.8萬億美元增長到2019年的14.3萬億美元，也就是從佔GDP的41%增加到GDP的68%。

換句話説，借貸狂潮不會結束。除非削減福利或增税，否則美國很難實現預算平衡。

聯邦債券無人喝彩

凱恩斯主義者指出，美國可以輕而易舉地每年投1萬億美元償還債務，只要借鑑一下日本家庭和金融機構1990年的作法即可。

不過，2009年第二季度，美國家庭事實上是聯邦債券的淨賣出者，而且是大規模賣出。共有基金購買的聯邦債券不多（1420億美元），社保基金和保險公司買入的聯邦債券非常少（分別為120億美元和100億美元）。因此，銀行就很關鍵。據布里奇沃特對沖基金估計，當前銀行資產中的美國政府債券大約佔13%，從歷史標準來看這個數字相對較低。10月份的數據顯示，商業銀行也在沽售美國聯邦政府債券。

那就只剩下兩個潛在買家：美聯儲和外國購買者。

國際金融領域沒有免費午餐。彼得森國際經濟研究所的弗雷德-貝爾格斯滕指出，如果此趨勢繼續，美國的經常賬户赤字將在2030年前增長到GDP的15%，而美國欠世界其他國家的債務將達到美國GDP的14%。如果出現這樣的情況，美國每年必須將GDP的7%支付給其他國家用於還本付息。

但是也有人認為這種情況可能不會發生。一方面，中國表示已經持有太多美國聯邦債券；另一方面，美國政府也可能會讓美元貶值。