查理·芒格比巴菲特更聰明
精誠合作四十多年 性格迥異理念互補《環球人物》雜誌特約記者 張鋭
即使是不關心財經的人,也很少有不知道“股神”巴菲特的,但要説到查理·芒格,就很少有人對得上號了。這並不奇怪,因為在與巴菲特攜手合作的40多年裏,查理·芒格從來都不事張揚,即便是在公共場合,只要有巴菲特在,他便極少發言,甚至有些刻意迴避人們的目光。在投資圈裏,專業人士也更願意將巴菲特的話作為金科玉律,而把芒格的發言視作“備選”。但是,必須承認的事實是,只要芒格一開口,巴菲特就會認真傾聽。正如巴菲特的長子評價芒格時所説:“我爸爸是我所知道的‘世界上第二聰明的人’,第一是誰?查理·芒格。”
這話並不誇張,巴菲特創造的許多經典投資案例,以及他買入的種種牛股,其實有相當一部分是芒格幫他物色的。就連巴菲特的好友比爾·蓋茨也説,“如果沒有芒格的輔佐,巴菲特恐怕很難做得這麼好。”
出生便與巴菲特結緣
1924年,芒格出生於美國中部內布拉斯加州奧馬哈市的一個小鎮,6年後,巴菲特也降生於此,與芒格家只相隔幾個街區。
芒格有一個幸福的童年,雖然父親不是商賈名流,但憑藉着做律師的不錯收入,他讓芒格享受了良好的基礎教育。17歲時,芒格以優異的成績考入密西西比大學,讀數學專業。太平洋戰爭爆發後,他棄學從戎,在美國陸軍中做了一名氣象分析員。“二戰”結束僅半個月,他以優異的成績被哈佛法學院錄取,並在3年後拿到學士學位,成為當年哈佛法學院300多名學生中成績最好的之一。
大學畢業後,在家人的鼎力支持下,芒格與幾個夥伴在洛杉磯聯合成立了一家律師事務所;3年後,芒格又成立一家小型建築公司,並輕鬆賺到了人生中的第一桶金:140萬美元。
1959年,由於父親去世,芒格特地從洛杉磯趕回老家奧馬哈。對芒格早有耳聞的巴菲特找到芒格,邀請他與自己共進晚餐。此時的巴菲特,正在家鄉打理一傢俬人投資公司,並已在投資上有了一些成就和心得,兩人一見如故,但還沒有合夥做生意的打算。
1962年,芒格用賺來的錢與一個撲克牌友合夥成立了一家證券公司,惠勒·芒格公司,一向節儉的芒格甚至堅持在雜物間裏辦公。從公司成立到1972年的11年間,年均收益率達到28.3%,業績證明了芒格的投資天賦。
體會到“錢生錢”快感後的芒格,不久就完全從律師行業和建築行業退出,以專心從事投資業務。然而,美國股市在上世紀70年代陷入狂熱,這一時期,芒格和巴菲特在投資上的表現也大相徑庭:巴菲特在自己的股票還在上漲的情況下忍痛解散了全部合夥公司,進而逃脱了那場全球股災。而芒格的公司卻沒能倖免,1973年-1974年,連續兩年出現接近31%的虧損,將公司前11年一半多的盈利抹掉了。所幸的是芒格頂住了壓力,堅持持股不動,終於在1975年迎來75%的盈利反彈。
看着自己的財富坐了趟“過山車”之後,芒格意識到自己沒有必要再單打獨鬥。於是,他在1975年清算了自己的合夥公司,將資金投入到了巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司中。
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