希臘信用違約掉期“陰謀”可能只是個小插曲：今日圖表 - 彭博社

德國和法國領導人指責的信用違約掉期交易者被認為加劇了對主權債務危機的恐懼，但他們所下注的政府未償債務不到1%。

今日圖表顯示了包括希臘、西班牙、意大利和葡萄牙在內的10個歐洲國家的信用掉期的淨名義價值，數據由存託信託與清算公司報告。1080億美元的數字是如果所有國家違約時的最大金額，佔這些國家11萬億美元未償債務的0.98%。在希臘，關於信用掉期交易的投訴最為嚴重，90億美元的下注與2670億美元的債務相比。

加利福尼亞州沃爾納特克里克的信用衍生品研究公司首席策略師Tim Backshall表示：“指責這種模糊的信用違約掉期交易者很容易，但在這種情況下，很難與基本面爭辯。基於在信用違約掉期市場上對希臘不到100億美元的名義敞口，推動政府債券市場波動40個基點似乎有些牽強。”

歐洲領導人表示，合同交易助長了可能扭曲認知的投機，並警告對沖基金不要試圖從大陸的問題中獲利。德國總理安格拉·默克爾的政府正在考慮“收緊市場規則”的方法。法國財政部長克里斯蒂娜·拉加德在2月17日表示，“我們應該審查信用掉期的適用性。”

這不是監管機構第一次指責合約交易者加劇市場下跌。在2008年雷曼兄弟控股公司倒閉後，紐約州檢察長安德魯·庫莫對交易者是否操縱市場以散佈關於金融公司的謠言並壓低股價進行了調查。

巴克肖表示，與公司債券市場不同，政府債券的交易導致了下跌，債券的掉期金額更接近公司的債務。“如果有人真的在關注債券利差，他們就是這裏的煤礦裏的金絲雀，”他説。