三季度經濟形勢大解讀：最大不確定因素來自外需

昨日，國家統計局發佈三季度國民經濟運行情況。數據顯示，前三季度中國經濟同比增長10.6%，增速比上年同期加快2.5個百分點，其中第三季度中國經濟同比增長9.6%。數據還顯示，9月份中國CPI同比上漲3.6%，環比上漲0.6%。

國內多位經濟學家在分析三季度宏觀經濟的各項關鍵數據後表示，二季度以來中國經濟增速持續回落趨勢已開始放緩，國民經濟整體向好勢頭不改，與此同時，影響中國經濟持續發展的各項不確定因素依舊存在，匯率的變化以及國際貿易保護主義的抬頭有可能對外需的持續增長形成嚴峻挑戰。

放緩勢頭減慢 增長好於預期

統計局數據顯示，從一季度的11.9%到二季度的10.3%，再到三季度的9.6%，今年以來，我國經濟增速呈現逐步回落趨勢。不過，從回落幅度看，進入三季度，中國經濟增速放緩勢頭已開始減慢，增長好於預期。

北京大學經濟學院教授曹和平指出，經濟增速減緩，與我國今年以來一直施行的包括節能減排、淘汰落後產能等一系列收縮政策有關，同時，對於房地產產業及其相關產業的調控也是經濟增速回落的重要原因。

“從實體經濟的表現，從三大需求的表現來看，三季度中國經濟出現企穩的跡象。”國家統計局新聞發言人盛來運説，中國投資、消費、出口都在三季度呈現高位趨穩態勢。

“央行前兩日宣佈加息，一個很重要的前提就是對三季度乃至全年宏觀經濟形勢的判斷。原來人們擔心二次探底，現在看來經濟增速回落的幅度明顯小於預期，全年經濟會保持較快增長。”中國社科院經濟所宏觀室主任張曉晶分析。

今年CPI峯值

可能出現在10月份

在經濟增長回穩的同時，物價的進一步上漲開始引發人們對通脹的擔憂。昨日公佈的數據顯示，9月份中國CPI同比上漲3.6%，環比上漲0.6%，達到23個月來最高水平。 數據顯示，9月份食品價格同比上漲8%，位居CPI各分類指標之首。

交通銀行金融研究中心的報告指出，隨着前期災害影響減弱、交通恢復正常和節日因素消退，同時在政府重拳打擊遊資炒作和積極調控庫存儲備等因素影響下，未來豬肉、蔬菜、糧食等食品價格快速上漲勢頭將受到抑制；而國家對房地產市場的調控將逐漸顯效，居住價格有望平穩回落；人民幣升值也有利於我國大宗商品輸入價格有所回落。

中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為，今年CPI的峯值可能出現在10月份，不排除出現4%的高點，但最後兩個月將明顯回落，全年仍有望控制在3%的水平。

經濟最大不確定因素

來自外需

一面是經濟增速放緩勢頭趨緩但仍然面臨內外多重壓力，一面卻是通脹壓力居高不下。在全球流動性趨於氾濫背景下，如何拿捏好政策調控工具，處理好流動性、通脹以及經濟增長之間的關係，對於接下來我國經濟健康平穩發展，尤為重要。

在中國國際經濟交流中心研究員張永軍看來，短期內中國經濟面臨的最大不確定因素來自外需。匯率問題引發的國際經濟形勢日趨複雜，在這種背景下，我國主要貿易伙伴美國、日本等世界主要經濟體在三季度經濟下滑明顯。“美國、日本、歐盟等國的需求下降會對我國外需產生直接影響。”

“外需的不確定性，令經濟增長仍有隱憂，在進行宏觀調控的時候，除了要考慮抑制通脹的因素，同樣要考慮到調控政策可能對經濟增長產生的影響，把握好調控的力度和節奏。”張永軍説。