央行表示不會放任通脹加劇 否認貨幣供應量大

京華時報11月10日報道昨天，中國央行副行長馬德倫在國際金融論壇2010年北京全球年會上表示，央行一直對通脹風險保持警惕，不會放任通貨膨脹加劇。同時，他還表示並不認同中國貨幣供應量過大的説法。

馬德倫表示，央行對於通脹膨脹的風險高度警惕，我們的貨幣政策目標只有一個，就是在維護貨幣穩定的前提下來發展經濟，貨幣的超發在一定程度上存在是不可避免的，隨着經濟的發展，對貨幣總量的需求會增長。外匯的大量流入，導致央行投放大量貨幣。但是應該看到，目前央行幾乎每時每刻都在公開市場操作，通過對沖來控制過多的貨幣出現。我們對於貨幣供應總量有調控目標，不會放任通貨膨脹的出現。他還指出，公眾不應該被某些言論誤導，當前用M2(廣義貨幣餘額)減去GDP就認為中國的貨幣供應量超發，中國會出現高通脹，是不客觀的。

對於美國啓動第二輪定量寬鬆貨幣政策引發全球對通貨膨脹、資產泡沫的擔憂，馬德倫表示：“美國製定經濟政策要顧及自己，也要顧及他國，要在維護經濟穩定的前提下制定貨幣政策。”

央行行長周小川上週五也對美聯儲舉措表示不滿，他強調此舉將帶來全球流動性氾濫等副作用。對於中國國際收支失衡問題，周小川主張以調整匯率、擴大內需、檢討出口退税等多味藥方逐漸調整。

解讀

央行會出組合拳抑制通脹

渤海證券宏觀分析師杜徵徵表示，目前的通脹，主要是貨幣發放過多、成本推動、輸入型以及投機推動等幾個因素的共同作用。央行下一步對於通脹，會出組合拳，考察不同工具的效應，組合拳=存款準備金+公開市場操作+加息+外匯監管。

貨幣政策重心將轉向防通脹

結合央行貨幣政策報告和周小川、馬德倫對有關政策的表述，農業銀行總行戰略管理部付兵濤認為，今後一段時間的貨幣政策將會有如下幾個特點：一是貨幣政策重心將向防通脹轉移；二是數量工具與價格工具配合使用，在進行總量對沖的同時，抑制資產價格過快上漲；三是堅持人民幣漸進升值；四是明年貸款增速將低於今年，預計明年的新增貸款在6萬億至7萬億之間。

責任編輯：李禾