美刊稱外資湧入通脹升温 亞洲各國將陷兩難境地

環球時報特約記者李雪報道，據美國《商業週刊》11月10日報道，1999年諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特•蒙代爾和國際貨幣基金組織經濟學家馬庫斯•弗萊明曾發現，固定匯率、資本自由流動和獨立的貨幣政策三者之中，只能追求兩個，而至少要放棄一個，這就是所謂的“不可能的三合一”理論。這個理論對許多理論學家非常有吸引力，但對於亞洲的央行行長和財政部長們來説，它正變成令人痛苦的現實。

美元貶值致外資湧入亞洲 各國通貨膨脹警報不斷

美國利率和經濟增長率的下降，導致投資者正將大量資金投入依然不夠成熟的亞洲市場，對當地貨幣造成難以承受的壓力，促使資產價格和股票價格飆升，點燃了通貨膨脹的火焰。

隨着二十國集團（G20）的各國官員齊聚韓國，來自中國、韓國、印尼以及其他亞洲國家的代表，期望就他們面臨的挑戰發出自己焦慮的聲音。他們對美聯儲計劃投入6000億美元購買國債、進一步降低美國利率的行為表達不滿。

亞洲每天吸金23億美元 貨幣升值壓力空前

直到最近，許多亞洲政府依然允許資本自由流動，並且確保匯率穩定。為了避免貨幣升值，他們經常加大貨幣印刷量，用以購買美元。實際上，他們採用了美聯儲的寬鬆貨幣政策。亞洲決策者已經開始意識到，他們根本沒有徹底掌握這種政策。野村證券亞洲首席經濟學家羅伯特•蘇伯萊曼説：“2011年世界上最難的工作，就是如何作為一名亞洲央行銀行家。這種‘不可能的三合一’困境正在開始加劇。他們正面臨着資本流入的威脅，很可能將令經濟陷入動盪。”

新加坡星展集團提供的數據顯示，自從2009年4月份以來，亞洲每天吸引資本高達23億美元。印度、印尼、馬來西亞以及菲律賓的股市，已經到了創紀錄的水平。摩根斯坦利資本國際新興市場亞洲股票指數今年已經上升了17%，而標準普爾500股指只上漲了9%。亞洲地區的主要貨幣，除了港幣外，都在加強，以至於亞洲的決策者需要想方設法阻止貨幣升值，以保持出口流暢。