《住房綠皮書》：警惕房地產掏空中國未來

中新網12月8日電 今日，由中國社會科學院財政與貿易經濟研究所、社會科學文獻出版社聯合主辦的“2011年《住房綠皮書》發佈暨2010~2011年住房形勢與政策研討會”在北京舉行。綠皮書指出，中國應警惕經濟房地產化的風險。

綠皮書指出， 近年來，房地產市場呈現出爆發式增長的勢頭，A股上市公司中，涉及房地產業務的公司數量直線上升。僅2009年就有近30家房地產公司通過定向增發資產置換方式借殼上市。房地產業務已成為A股市場分佈最廣泛的行業，不僅房地產類上市公司為數眾多，而且涉足房地產領域的非地產公司也為數眾多。據統計，按照深、滬兩市分類的20個行業中，除去房地產、金融保險以外的全部18個行業都有行業內公司涉及房地產業務。

其中，通過股權投資和關聯企業直接涉足房地產業務的上市公司(含房地產業上市公司)802家，佔1300多家深市A股主板和滬市A股上市公司的60.53%。收入中有房地產貢獻的前三位是：綜合類公司最多，19家中15家涉足房地產業務，佔78.95%；其次是35家建築與工程業的公司中，24家通過銷售房地產取得收入，佔總數的68.57%；批發和零售行業73家，佔行業114家公司的64.03%，排在第3位。

上市公司參與房地產業務的另一種方式是持有物業，通過物業出租收入或物業增值後出售獲取收益。截至2009年，上市公司共持有賬面價值1597.7億元的物業。

綠皮書分析認為，國內眾多企業集中投資房地產行業的原因為:一是相對較高的行業毛利率。2009年，我國房地產行業的平均毛利潤率為55.72%。即便遭受金融危機的衝擊，2009年房地產行業仍大受其益。僅萬科就實現淨利潤53.3億元， 同比增長32.1%。二是預售制降低資金門檻，方便風險轉嫁。三是民間投資渠道窄，經營環境差。雖然國家出台了鼓勵民營資本的“新36條”，但具體執行和國有資本已形成的既定利益格局，事實上使民營資本難以真正進入。一些地方政府甚至以重組整合的名義將民間投資擠出煤礦等資源性領域，使大量的民間資本難尋出路。

最後，綠皮書指出，當前，中國應警惕經濟房地產化的風險。首先，經濟房地產化將導致社會資源短期向單一行業集中。從短期看，上市公司的財務報表看似好看，但從長遠看會削弱上市公司的競爭力，其危害顯而易見。其次，將阻礙產業升級，加大產業結構調整的難度。房地產行業涉及60多個行業，尤其對鋼材、水泥等需求巨大，房地產業的發展將刺激這些產能過剩的行業產能擴大，不利於轉變經濟發展方式。最後，經濟房地產化將助長投機心理，吞噬企業家精神，掏空未來30年中國經濟增長的基礎。