上海廣東浙江密集自行發債總值超200億元

新華網上海11月17日電

題：“輸血”保障房，“減壓”土地財政地方政府自行發債“開閘”發出新信號

“新華視點”記者陸文軍、沈而默、姚玉潔、周琳

繼上海市政府16日首度自行發債71億元之後，廣東省也將於18日拋出69億元地方政府債券，浙江省緊隨其後，將於21日發債67億元。首批納入地方政府自行發債試點的滬、粵、浙三地，密集發債總值超過200億元。

從財政部“代理”發行地方債到地方政府“自行”發債試水，這一改革釋放了哪些積極信號？能否為投資吃緊的保障房建設“輸血”？能否為地方土地財政“依賴症”減壓？

民生信號：“輸血”保障房等惠民應急項目

地方自行發債“開閘”，“補血”民生工程被認為是政策主要指向。

“這可以緩解目前一些在建項目的融資問題，首當其衝的就是保障房資金投入。”上海財政部門有關負責人説，上海政府債券籌集資金將主要安排用於保障性安居工程、農村民生工程和農村基礎設施、醫療衞生和教育文化等社會事業基礎設施、生態建設工程。

從上海招標結果看，雖然利率不高，但首發的上海地方債獲得了市場追捧：三年期地方債的中標利率為3.1%；而同時發行的5年期品種中標利率為3.3%。

“利率低於財政部代發地方政府債近一個百分點，也低於同期國債發行利率，可見市場對於上海的財政狀況、經濟前景、信用水平高度認可。”上海新世紀資信評估公司公共融資部總經理曹明説，這也顯示地方債發行潛力較大。

加大保障房供應，抑制房價過快上漲，是當前突出的民生問題。但保障房的巨量資金需求令地方財政捉襟見肘。今年以來，一些地方出現保障房“挖坑待建”的尷尬，有的地方為完成任務甚至造出“紙糊的保障房”，引發公眾質疑。

據住建部估算，完成今年1000萬套保障性住房建設的目標所需資金至少1.3萬億元。按照有關精神，保障性安居工程主要是地方事權，地方負主要責任。今年中央財政籌措了1522億元補助地方保障房建設，但仍難以讓地方“解渴”。

“通過發行地方債來增加保障房供給，進而降低公眾對房價上漲的預期，這是地方自行發債改革的重大民生價值。”復旦大學經濟管理學院院長石磊説，“可以預見，未來如能從面上實現地方自行發債，對於填補各地保障房建設的資金缺口，將是一個有效支撐。”

改革信號：為地方土地財政“減壓”

地方政府自行發債“開閘”的背後，有一個動因值得關注。即地方政府過度依賴土地財政的狀況難以為繼，也不符合轉變經濟發展方式的“主線”要求，質疑聲不斷。

全球評級機構惠譽今年曾警告説，中國地方政府融資平台和地產借貸是最大的擔憂。根據審計署今年6月發佈的《全國地方政府性債務審計結果》，截至2010年底，全國地方政府性債務餘額10.7萬億元。

今年以來，由於房地產調控持續“收緊”，地方土地流拍現象日益頻繁，這意味着過度依賴土地財政的地方政府，遇到了棘手的財源問題。

“當前土地市場趨緊加劇了地方融資平台償債風險。”中誠信國際信用評級公司評級部高級分析師李燕説，2010年我國地方政府債務餘額中，接近38%是用土地出讓收入承諾作為償債來源的。“一旦地價大幅下跌，地方融資平台債務償還風險將增大。”

“目前地方政府自行招標發行債券，無疑是一個籌資新途徑”，上海市財政部門有關人士表示，它或許能為地方土地財政“依賴症”有效減壓。

不僅如此，地方自行發債打開了地方政府融資渠道的“前門”，讓地方政府的債務“黑匣子”從隱性走向透明，有助於控制地方債務風險。

但中央財經大學金融學院教授郭田勇提醒，地方政府要把發債融到的錢用到刀刃上，不能再走地方融資平台的老路亂上項目，而是投到真正的民生工程上去。

財政部財政研究所所長賈康表示，地方政府自行發債應建立一定約束機制，比如應考慮培育有資質的權威機構給地方債做信用評級，防止過度負債等問題出現。