計算機肘部將交易者置於一旁 - 彭博社

照片插圖由731提供；交易大廳：Jin Lee/Bloomberg；顯示器：Oleksiy Maksymenko/Alamy華爾街的銀行正在用計算機取代人類來交易曾經為他們帶來最大利潤的金融工具。上個月底，瑞士聯合銀行，瑞士最大的銀行，解僱了其信用違約掉期指數交易負責人David Gallers，並用使用數學模型進行交易的計算機算法取而代之，依據兩位要求匿名的知情人士的説法，因為人事問題是私密的。瑞士聯合銀行的發言人Megan Stinson拒絕發表評論，Gallers也如此。巴克萊銀行、瑞士信貸集團和高盛集團也正在將更多的交易交給計算機程序。這有助於銀行降低成本，因為在金融危機後，信用違約掉期市場的規模正在縮小。“推動人類遠離是自然的，”TF市場顧問公司的創始人Peter Tchir説。“這一直在獲得動力。”

信用違約掉期指數是華爾街更為晦澀的市場之一。這些掉期是合同，如果借款人未能履行其債務義務，則會支付。信用違約掉期的指數結合了許多公司的掉期，使交易者能夠對廣泛的經濟趨勢進行投機。通常情況下，隨着投資者信心的改善，指數會下跌，而隨着信心的惡化，指數會上漲。信用違約掉期指數是今年早些時候摩根大通遭受的62億美元“倫敦鯨”交易損失的核心。

對於銀行來説，這一舉措是一個趨勢的一部分，該趨勢已將基本交易操作交給計算機，以便人們可以專注於更有利可圖的操作。巴克萊在2011年4月實施了其算法交易系統，以處理較小的交易。“我們希望儘可能自動化這個過程，釋放銷售人員和交易員的時間，”全球信用交易負責人弗雷德·奧蘭説。“我們希望將時間花在推動對客户整體回報有更大影響的想法和解決方案上。”瑞士信貸的項目於2011年初啓動，“與我們在利率、外匯和商品等其他強大的電子交易業務自然契合，”發言人傑克·格羅恩説。高盛拒絕置評。

依賴計算機的決定是由“控制成本的願望”驅動的，投資公司DoubleLine Capital的全球發達信用負責人博尼·巴哈説。構建一個算法可能需要幾十萬美元，前信用衍生品交易員特希爾説。相比之下，在2007年達到頂峯的信用違約掉期（CDS）繁榮期間，信用衍生品交易台的董事總經理平均薪水為25萬美元，獎金為175萬美元，根據高管搜索公司Options Group的數據顯示。

這種削減成本可能會付出代價。計算機驅動的交易和高頻交易在2010年5月所謂的閃電崩盤後受到越來越多的審查，當時股價在20分鐘內暴跌，暫時抹去了約8620億美元的市場價值。美國監管機構的一份報告將這一下降部分歸因於一家單一公司在交易股票期貨時使用的算法。巴哈説：“一個重大交易錯誤的成本，可能通過讓一個真正的人坐下來思考來避免，遠遠超過他們通過解僱所有這些人所節省的人員成本。”