7.8%以後該怎麼辦？-張軍
7月13日，國家統計局公佈上半年經濟數據。經初步測算，上半年國內生產總值227098億元，同比增長7.8%。其中，一季度增長8.1%，二季度增長7.6%。中國經濟出現近12個季度以來增長首次“破8”的局面。
7.8%的增速，對於處於風口浪尖的中國經濟意味着什麼？下一輪的調控政策是否會鬆動？要提振經濟，中國下一步該怎麼辦？為此，觀察者網對話復旦大學經濟學系張軍教授，請他就上半年經濟數據及近期經濟形勢作一解讀。
復旦大學經濟學系張軍教授
“如果不制止，第三季度情況也不會好”
**觀察者網：**上半年GDP增速是7.8%，第二季度為7.6%，有機構認為這個數據屬於保守估計，您是怎麼看待的？
**張軍：**現在的7.8%是初步核算數據，不是最終核實數據。但經濟下滑的趨勢比較明顯，包括6月份的貿易數據、工業數據，都表明現在是一個往下走的趨勢。這和市場的估計比較吻合，所以現在大家都比較悲觀。
**觀察者網：**4、5月份，用電量、鐵路貨運量都出現了絕對收縮，而不是我們此前看到的一個增幅的降低，這是不是説明現在的經濟形勢異常嚴峻呢？
**張軍：**是這樣的。像運輸、能源消耗、電力等行業的指標具有方向標的含義和作用。GDP的核算比較複雜，因為它牽扯到各個行業，數據核算相對比較滯後。4、5月份的時候，大家已經看到這些風向標出現絕對下降，都在預測第二季度的數據一定不會好。如果目前這種比較嚴峻的局面得不到制止，我相信第三季度的情況也不會好。
**觀察者網：**經濟形勢嚴峻的情況主要表現在哪些產業？
**張軍：**現在看起來，整體上還是以製造業的滑坡為主，因為中國經濟中，製造業大概佔到了GDP的45%。製造業出現滑坡，當然會把整個GDP的增速拉下來。
嚴厲的房地產調控政策是這輪經濟下滑的主要原因
“主要是由於房地產調控引起的”
**觀察者網：**出現這樣的不景氣局面，您覺得原因有哪些？
**張軍：**我們的製造業裏面有一部分要加工出口。但中國的情況比較有意思，我們的製造業門類裏面，不是説所有的行業都有比較大的出口，其實我們的出口主要集中在少數的幾個行業裏面。所以外部的環境固然不好，短期內會影響GDP增長，但我認為這不是主要因素，因為現在經濟下滑主要不是由於出口下滑引起的。那麼我覺得主要原因還是由於國內調控，尤其是房地產調控引起的。
房地產和其他行業的關聯度比較高，調控了房地產以後，首先會直接衝擊與它相關的上下游產業，包括鋼材、水泥、耐用消費品、能源、運輸等等。所以整個房地產調控時間久了以後，整個經濟受到的影響面比較大，就開始出現萎縮。
針對現在房價上漲過快，房地產需要進行調控。但我覺得房價上漲是個長遠趨勢，短期內需要有一些放鬆的地方。不能把房地產簡單地説成是一個調控的產業，或者説蓋房子就是消費，不承認房地產具有投資功能。我覺得這個可能會進入一個誤區，現在的調控政策就是不讓房地產成為投資場所，而僅僅把房子看作是一個消費品，這是不符合規律的。而且現在中國改善住房的需求量非常大，沒有一個房地產市場來滿足是不可能的。
**觀察者網：**第二季度的增幅只有7.6%，這樣一個數據各方覺得不是很理想，會不會下一輪的調控會有所鬆動？
**張軍：**我個人認為現在已經不需要討論調控要不要鬆動了。經濟出現這個問題，用什麼樣的政策不需要討論，中央政府是知道的，該放鬆要放鬆，這個大家都有共識。
現在的問題在於你的放鬆政策針對誰，從哪裏開始。如果僅僅是減息或者降低準備金率，短期內很難見效，因為現在經濟收縮以後，企業可能對貸款都吸收不足了。
核心在於地方政府，得讓地方政府緩過氣來，讓它們有投資的積極性，然後開始逐步在税收、財政上步入正軌，經濟才有希望。
現在一個有利條件就是，房地產價格其實已經回落了。今年又加快了保障房建設，房地產市場的放開對弱勢家庭的影響就不是很大。當然這個放開並不是説回到2010年以前，這裏面還可以在一些其他政策上做一些調整或者保留，現在總體上大城市的房價比較堅挺，怎麼樣能夠讓漲得慢一些，單靠限購或者靠對房地產開發商的一些抑制性的政策，我覺得這個是不可維持的。
**觀察者網：**放開房地產，會不會導致以前問題又回來了，等於我們這一輪的調控是前功盡棄？
**張軍：**那我覺得不會完全重複，因為經過幾年的調控，已經知道我們需要跟進的政策是什麼樣。
房地產市場要健康發展，不可能卡住它的脖子。所以它本身有一個客觀的，房價往上走的趨勢。要房價漲得慢一點，我想我們有很多很多的政策，包括税收、貨幣，但並不需要現在這麼嚴厲的政策。我覺得現在實施嚴厲房地產調控政策的條件已經沒有了，從全國的趨勢來看，房價已經是往下走的。但千萬不能進入一個誤區，認為房價持續往下走，我們就有希望了。如果房價持續往下走，中國經濟就完蛋了。
經濟下滑整體上以製造業的滑坡為主
“短期內還是要保持8%以上的增長”
**觀察者網：**二季度的數據對於經濟長期發展有什麼意義？
**張軍：**如果經濟放緩到8%以下，而且這種趨勢持續很長時間，就會打擊市場信心，再要進行結構調整和產業升級就比較困難，所以我覺得短期內經濟還是要保持8%以上的增長。所以這次數據提醒我們，中國經濟還是需要保持一個較快的增長速度，來配合中長期的經濟結構調整。
短期內我們還是要啓動房地產市場，這樣地方政府就會被激活，之後政府應該是把工作的重點、政策的重點放在怎麼來改善經濟中長期發展的後勁。要打破目前上游產業被過度集中在國有壟斷企業手上的局面，要釋放更多的行業市場給其他企業，同時加快金融自由化來更好地配合實體產業的升級換代。這些是中長期保持增長的一個核心內容，短期我覺得不需要過分干預市場。
**觀察者網：**有評論説中國經濟已經見底了，下半年可能會有反彈，您是怎麼認為的？
**張軍：**我覺得在很大程度上，見底和反彈取決於我們對房地產市場的調控政策有沒有實質性變化，地方政府的困局有沒有得到實質性緩解。如果這兩個問題解決了，我認為這個底還沒有到。未來經濟形勢會不會好轉，取決於對現在政策的調整方式。
**觀察者網：**第二季度的經濟數據出現下滑，對於社會就業來説會有什麼樣影響？
**張軍：**GDP增速掉下來，並不意味着企業馬上就會裁員，但如果這種局面持續到下半年的話，那麼到今年年底，就業狀況就會惡化，這就和整個社會的穩定有關了，所以在就業狀況還沒有惡化以前，政策能夠及時地進行調整，我覺得我們還是很有希望的。
（周小婷對話，李程整理。本文為觀察者網獨家稿件，轉載請註明出處。）
新聞鏈接：上半年GDP增長7.8%