國內基金GDP佔比僅4.65% 列金磚五國倒數第二

2007年到2011年4年時間裏，中國基金佔國內生產總值（GDP）比例迅速下降，從2007年年底的12.83%下降到了2011年年底的4.65%，下降超過8個百分點，是5個金磚國家中基金佔GDP比例下降幅度最大的國家。在金磚五國中，巴西和南非的基金GDP佔比較高，分別為40.03%和30.63%，是中國的8.61倍和6.59倍。儘管印度基金業絕對規模明顯不如中國，但基金GDP佔比卻高於中國，金磚五國中，只有俄羅斯的基金GDP佔比低於中國，為0.17%。

美國投資公司協會（ICI）和國際貨幣基金組織（IMF）上週公佈的全球基金規模數據顯示，在金磚國家中，中國經濟和金融實力總體處在領先的地位，但基金業發展卻相對落後。

從基金佔國內生產總值（GDP）比例來看，不僅遠遠落後於巴西，也明顯落後於南非，甚至比印度還要低，在金磚五國中排名倒數第二。以2011年年底數據來看，中國基金資產淨值僅佔當年GDP的4.65%，而巴西的這一數據達到40.03%，南非也達到30.63%，印度為5.22%，中國基金業還有很大的成長空間。

國內基金絕對規模排金磚五國第二

美國投資公司協會上週發佈的2011年度全球國別基金資產規模數據包含了除基金中的基金（FOF）以外的共同基金規模，中國基金資產淨值為3390.37億美元，在5個金磚國家中排名第二，排名第一的巴西基金資產淨值為9978.91億美元，是中國基金資產淨值的2.94倍。

值得注意的是，巴西和中國基金資產規模之間的差距最近4年越來越大。在2007年年底時，中國基金資產淨值為4340.63億美元，當時巴西為6153.65億美元，只比中國多41.77%；2008年這一差距擴大到73.48%；到2009年差距進一步擴大到了105.65%；2010年和2011年連續兩年巴西的基金資產淨值在增長，而中國的基金資產淨值在下降，2010年年底中國基金資產淨值下降到了3649.85億美元，而巴西上升到了9804.49億美元，巴西基金資產淨值2010年已經是中國基金資產淨值的2.69倍。

在其他金磚國家中，南非資本市場和基金市場發展較早，也比較成熟，2011年年底已有1249.76億美元，是中國基金資產淨值的36.86%。印度基金市場2011年年底達到了875.19億美元，是中國基金資產淨值的25.81%。

俄羅斯基金市場規模較小，只有30.72億美元，主要是由於俄羅斯大部分企業在海外市場上市，國內資本市場不發達，基金理財市場也比較小。

國內基金規模GDP佔比排名靠後

由於金磚五國之間GDP差距明顯，不能只以基金絕對規模量來衡量各國基金業的發展水平，以基金資產淨值佔GDP比例來衡量基金業發展水平，比單一規模指標更有“含金量”。

2007年到2011年這4年時間裏，中國基金佔GDP比例迅速下降，從2007年年底的12.83%下降到了2011年年底的4.65%，下降超過8個百分點，是5個金磚國家中基金佔GDP比例下降幅度最大的一個國家。

業內專家分析，這一比例快速下降一方面是由於GDP的快速增長，以美元計價的中國GDP從2007年的3.38萬億美元增加到了2011年的7.3萬億美元，4年間增加了115.73%；另一方面是由於受股市低迷影響，中國基金資產淨值也有明顯下降，從2007年年底的4340.63億美元下降到2011年年底的3390.37億美元，下降了20%以上。

在金磚五國中，巴西和南非的基金GDP佔比較高，分別為40.03%和30.63%，是中國這一數據的8.61倍和6.59倍，基金業相對經濟的發展水平明顯高於中國。

銀河證券基金研究中心總經理胡立峯認為，這些數據表明我國基金行業的發展空間還非常廣闊，基金業發展一方面取決於股市和債市的規模和健康程度，另一方面也取決於基金產品化的進程，即如何能夠在基礎市場市值和投資者需求之間推出有效的、受歡迎的基金產品。

巴西金融機構協會董事、滙豐資產管理巴西首席執行官Pedro Bastos表示，因為巴西有一個流動性好的資本市場，並且各個環節之間環環相扣，才會有如此多的共同基金。

儘管印度基金業絕對規模明顯不如中國，但基金GDP佔比卻高於中國，IMF公佈的印度2011年GDP為1.68萬億美元，由此計算出2011年印度基金佔GDP的比例為5.22%。金磚國家中，只有俄羅斯的基金GDP佔比低於中國，為0.17%。

證券時報記者 楊磊 季斐雯