美國日本兩國央行本週議息 寬鬆基調或將延續

⊙記者 朱周良 ○編輯 朱賢佳

央行繼續成為這一週國際市場的主角。繼上週印度、巴西降息之後，美國、日本這兩大發達經濟體本週將迎來貨幣政策會議。美國經濟今年以來複蘇勢頭不錯，但近期就業、房地產等關鍵經濟數據出現反覆，外界揣測，美聯儲可能不會急於推出諸如QE3(第三輪量化寬鬆貨幣政策)等進一步的刺激措施，但在25日的新聞發佈會上，美聯儲主席伯南克可能暗示當局仍有可能繼續放鬆政策。

日本央行據傳可能在週五擴大收購資產的規模，而墨西哥則可能實施近三年來首次降息。市場人士認為，當前歐債局勢仍不穩定，剛剛結束的G20高官會議對世界經濟作了相當謹慎的展望。在此背景下，各國央行不會輕易放棄寬鬆選項。

伯南克答記者問引人關注

按照日程，美聯儲的議息會議將在24日開始，25日當地時間中午12時30分，美聯儲將發佈政策聲明。

從會前業界的共識來看，美聯儲在本週的會議上不會宣佈任何重大新舉措，而是繼續維持現狀，保持利率在接近於零的水平，並觀察通脹和經濟增長兩方面的發展。

不過，本週會議的一個重大看點就在於伯南克25日晚些時候將出席的新聞發佈會。外界都在期待伯南克發出更多有關下一步政策走向的提示，特別是——到底會不會有QE3？

依據近期美聯儲一些官員的公開表態，決策者內部對於推QE3的態度似乎有所弱化，但官方並未放棄進一步放鬆政策的選項。

美聯儲副主席耶倫上週末表示，美聯儲今年6月將按計劃結束所謂的“扭轉操作”，但這並不代表貨幣政策會緊縮。她和紐約聯儲銀行總裁杜德利也重申，支持美聯儲有關在2014年末之前維持利率在低位的承諾，並且沒有透露出當局準備撤回任何刺激措施的跡象。耶倫認為，鑑於失業率將只會“緩步”下滑，她認為“高度寬鬆的政策立場是合適的”。

一些分析師表示，不能排除今年稍晚美聯儲會推出QE3或其他量化寬鬆舉措，特別是如果就業市場明顯惡化的話。法國巴黎銀行的分析師布里克林表示，他們預計美聯儲會推出更多寬鬆措施，儘管要實施QE3的門檻很高。他預計，從現在到6月份，美聯儲可能會見到一些相當差的就業數據。

花旗集團中國區投資研究與分析部主管沈明高認為，花旗判斷，QE3出台的可能性還不是很大。但從美國大選的角度來講，量化寬鬆可能還是有需要的。

還有分析人士認為，美聯儲的下一步決策很大程度上可能取決於金融市場的反應。如果市場再次出現劇烈波動，當局可能不得不採取更多的刺激措施。

日本墨西哥或放鬆政策

有觀點認為，美聯儲將在6月份召開的再下一次會議可能更為關鍵，因為屆時，美聯儲旨在壓低長期利率的舉措——扭轉操作將到期。在本週的會議之後，美聯儲接下來的一次例會將在6月19日至20日舉行。

相比美聯儲，日本央行可能會更加迫切地出台更多寬鬆措施。據外媒報道，在本週五的例會上，白川方明領導的日本央行可能會考慮擴大資產收購計劃規模，以進一步提振經濟，同時避免出現通縮。日本央行副總裁西村清彥上週表示，該行已準備好進一步放寬政策來幫助經濟，這是該行近期發出的進一步刺激經濟最強烈的信號。

同樣可能放鬆政策的還有墨西哥。在印度、巴西等主要新興經濟體上週大幅降息之後，墨西哥也很可能跟進。

利率期貨市場的最新走勢顯示，墨西哥可能在週五重啓降息。過去33個月來，墨西哥一直將利率保持在4.5%的歷史低點。但本週，該行很可能實施自2009年7月以來的首次降息。

瑞士信貸的經濟學家阿隆索表示，鑑於其他國家央行近期紛紛降息，加上本地通脹有所降温，墨西哥央行決策者開始覺得有降息的需要。

3月份，墨西哥的通脹率降至3.73%，符合央行設定的目標區間。在3月30日公佈的前一次議息會議的紀要文件中，墨西哥央行的決策者認為，如果當前通脹降温的情況繼續穩固，向下調整基準利率可能是合適的。

花旗集團的一位經濟學家塞爾吉奧表示，本週墨西哥央行可能降息多達50個基點。瑞信也認為該國央行可能在本週降息。還有一些當地經濟學家預計，墨西哥可能在6月份再降息25個基點。

世界經濟下行風險仍較大

還有幾家央行也將在本週議息，包括以色列、新西蘭、匈牙利等。業界普遍認為，多數央行都將繼續按兵不動。

彭博資訊的統計顯示，業界普遍認為，新西蘭可能繼續保持利率在歷史最低的2.5%不變，直到明年。温和的通脹為央行繼續保持低利率創造了條件。根據上週發佈的最新數據，今年一季度新西蘭的通脹率為0.5%，弱於央行預期。

而在以色列，多數市場人士預計，該行將在週一晚些時候的會議上宣佈維持利率在2.5%不變。去年9月至今年1月，以色列央行先後三次降息。但自那以後就維持利率不變至今。上月，該行還提高了對今年國內經濟的增長預期。

經濟學家表示，近期歐債危機呈現“復發”徵兆，加上美國、中國等經濟體的數據有波折，這使得各國政策制定者再度傾向於謹慎。

在上週末的國際貨幣基金組織(IMF)年會和G20高官會上，歐債再次成為議論最多的話題。儘管IMF在上週發佈的世界經濟展望報告中上調了對歐元區經濟前景的預測，但該機構仍警告説，歐洲局勢仍隨時可能再次嚴重惡化。

而G20財長和央行行長則給當前世界經濟復甦下了“緩慢”和“需求不足”的判斷，認為金融市場持續受到歐債危機的影響，世界經濟的“下行風險仍然較大”。