一季度基金縮水570億份 77% 基金遭遇淨贖回

各類基金份額縮水570億份；偏股基金大舉調倉換股，增持“招保萬金”

截至今日，66家基金公司旗下919只基金一季報全部公佈完畢。一季度偏股基金倉位小幅上升，重點操作放在調倉換股上，大幅加倉房地產和金融保險股、減持信息技術和醫藥生物板塊，這顯示基金正逐步迴歸傳統藍籌板塊。

據天相投顧統計顯示，受益股市回升，各類基金一季度整體利潤為380.51億元。不過，由於去年股市大跌使基金出現較大浮虧，一季度基金利潤扣減公允價值變動損益後的淨額為-599.96億元，導致基金分紅能力繼續被削弱。

相比年初，偏股基金倉位小幅上升。據天相投顧統計，包括主動股票型、混合型和封閉式基金在內的偏股型基金一季末平均倉位為78.82%，環比提高0.52個百分點，其中規模佔比最大、最為重要的主動股票型基金平均倉位為83.59%，較去年底提高0.61個百分點。基金公司之間倉位分化極大，偏股基金整體倉位超過85%的公司有8家，光大保德信基金偏股基金倉位高達90.54%，在所有基金中最高。同時有6家公司整體倉位不足七成，興業全球基金倉位最低，只有64.22%。倉位的差異顯示出基金公司對市場趨勢研判的巨大分歧。

一季度股市先揚後抑，基金加快調倉換股步伐，格力電器、萬科A、中信證券、瀘州老窖和上汽集團位列基金增持榜前五名，重倉萬科A的偏股基金從去年底的65只增加到今年一季末的102只。保利地產、金地集團和招商地產等地產龍頭也被基金大舉增持並重倉。中國聯通、東阿阿膠等信息技術及醫藥股則被基金大幅減持。

一季報顯示，一季度各類基金份額共縮水570.61億份，其中主動股票型基金和混合型基金成為份額縮水主力，兩類基金分別發生淨贖回294.58億份和185.68億份，縮水比例分別為3.19%和2.74%，兩者合計縮水達480.26億份。

基金份額普遍縮水，加劇了公司之間的分化。據統計，一季末共有6家公司資產管理規模超過1000億元，華夏基金以1975.31億元的規模穩居第一名，易方達基金以1437.09億元的規模超越嘉實基金升至第二名。嘉實基金、博時基金、南方基金、廣發基金管理規模分居第三至第六名。另外，共有23家公司管理規模不足100億元，掙扎在盈虧平衡線以下，其中更是有6家公司規模不足10億元，規模最少的公司只有1.25億元。

今日公佈完畢的基金一季報顯示，一季度開放式基金遭遇570.61億份的淨贖回，除貨幣市場基金之外的其他類別基金全部淨贖回，近77%的基金份額縮水。次新基金依然是贖回重災區，部分基金縮水幅度超過90%。

雖然整體淨贖回，但是招商、華夏、廣發、易方達等基金公司，憑藉固定收益類基金規模的暴增，實現份額逆勢增長。

債券基金淨贖回比例大偏股基金淨贖回份額多

據天相投顧統計顯示，今年一季度，開放式基金總份額為2.44萬億份，較去年底縮水570.61億份，縮水比例為2.29%。除貨幣市場基金之外的其他類別基金全部淨贖回，其中債券型基金淨贖回比例最大，達到6.4%。不過，從絕對額看，主動股票型和混合型基金是贖回的兩大主力，一季度這兩類基金分別淨贖回294.58億份和185.68億份，縮水比例分別為3.19%和2.74%，兩者合計縮水達480.26億份。

大部分基金呈現出淨贖回態勢。據統計，900餘隻基金中，出現份額縮水的達到76.9%，其中有近140只縮水比例在20%以上。成立規模“虛胖”的次新基金遭到鉅額贖回，大成消費、華安科技、長盛同禧、方正創新等去年四季度成立的基金，今年一季度份額大幅縮水超過90%，中銀中小盤、海富通國策、民生景氣、建信恆穩、信誠商品等次新基金份額縮水超過86%。

次新基金公司規模急縮水固定收益基金成規模利器

次新基金規模的暴跌導致成立不久的基金公司規模急劇縮水，方正富邦、財通等基金公司份額縮水劇烈，一些大中型公司如長盛基金、工銀瑞信、建信、國泰、大成、華寶興業等公司份額縮水也超過10%。

截至一季度末，只有個別基金公司依靠固定收益類基金規模暴增實現份額逆勢增長，其中表現最為突出的當屬招商基金。一季度，該公司出現84.43億份的淨申購，淨申購比例達20.43%，是一季度份額增長比例最高的公司，該公司旗下招商現金增值、招商債券、招商收益等基金淨申購顯著，僅招商現金增值一隻基金份額增加就達到100億份。

此外，華夏基金、廣發基金、易方達基金等基金巨頭一季度份額分別增加148.99億份、80.77億份和68.54億份。華夏基金旗下華夏現金一季度份額增加163.2億份，成為份額增長額最多的基金。而憑藉近70億份的份額增長，易方達基金總規模超越嘉實基金，升至第二位。（記者 朱景鋒）

作者：朱景鋒 (來源：證券時報)