郭樹清：把投資者當傻瓜來圈錢的日子一去不復返

5月7日，全國證券公司創新發展研討會在京召開。中國證監會主席郭樹清強調，當前我國證券公司和證券行業處於歷史上最好的發展時期，全行業要深入貫徹落實中央經濟工作會議和全國金融工作會議精神，緊緊圍繞實體經濟內在需要，堅持市場化、國際化、規範化取向，解放思想，鋭意進取，改革創新，不斷提高服務客户的水平和企業自身的核心競爭力，為促進資本市場改革開放和國民經濟平穩較快發展做出新貢獻。

郭樹清説，我國是世界上少有的高儲蓄國家，每年新增的資本總量已居全球第一。但是儲蓄向投資的轉化還不夠順暢、不夠理想，在多個環節上存在低效率，造成比較嚴重的資源錯配和資源浪費，“兩多兩難”問題突出，即中小企業多、融資難，民間資本多、投資難。問題形成的原因是多方面的，既根源於金融市場發育的不平衡，也涉及到多種體制因素。在這種大背景下，證券公司要勇敢地承擔起應負的歷史責任，加快產品、業務、機制創新，促進儲蓄向投資的有效轉化，為不同規模、不同類型、不同成長階段企業提供有效的差異化服務。

郭樹清指出，當前我國證券行業的金融創新迎來了歷史最好時期。一是我國產業結構調整、轉變發展方式的進程在日益深化；二是財富管理已成為全社會的迫切需要；三是利率和匯率市場化改革正在加速深化，金融產品定價和風險管理成為企業和家庭極為現實與普遍的需求；四是社會各界對推進新一輪證券行業的改革具有較高期望；五是國家對外開放程度整體水平的提升，使金融創新具有更好的條件。與此同時，我國資本市場經過20多年的改革發展，規模快速擴大，體系不斷健全，結構日益優化，監管的有效性切實增強，這為證券業的創新打下了堅實基礎，提供了良好條件。

郭樹清表示，證券行業的創新必須緊緊圍繞實體經濟需要。離開了實體經濟，創新就成了無源之水、無本之木。只有緊緊抓住國民經濟的關鍵領域和薄弱環節，才能取得社會各個方面的理解和支持，證券行業的創新才具有強大的生命力。要積極搞好多層次資本市場體系建設，切實為中小企業、文化創意企業、科技企業和現代農業等產業發展提供直接服務。要堅持提升資源配置效率的改革導向，積極探索利率互換、國債期貨、商品期權等金融工具創新，為實體經濟提供間接服務。要堅持自主漸進、互利共贏、風險可控的開放路徑，從增強金融業和國民經濟實力的需要出發，不搞行業與部門的自我封閉和狹隘的自我保護。

郭樹清強調，創新肯定會出錯，需要各方面的理解和包容。但證券行業也要注意學習和借鑑發達國家的經驗和教訓，努力避免重複過去的錯誤。具體而言，要注意把握幾項原則：一是嚴格區分公募和私募，逐步完善投資者適當性制度；二是永遠不要做自己不懂的產品；三是不取不義之財，不能矇蔽客户、欺騙客户，這是好的投資銀行和差的投資銀行的根本區別；四是要將風險敞口始終保持在可以控制的範圍內；五是時刻做好經營狀況向最壞方向發展的準備。

郭樹清最後指出，證券公司應當有強烈的責任感。首先，要勇於承擔起行業的責任，實現證券業與國民經濟的健康協調發展。行業要加強自律，要採取最嚴格、最嚴厲的措施，強化誠信責任和法律意識，把投資者當傻瓜來圈錢的日子一去不復返了。第二，要承擔起市場責任，證券公司是市場的組織者、參與者，市場是否有秩序，是否公開、公平、公正，投資者合法權益是否得到足夠保護，證監會有責任，市場參與主體都有責任。第三，證券公司更要承擔好社會責任，牢固樹立誠實守信、依法合規、關心國家、熱愛人民、扶貧濟困、綠色環保的理念，決不能讓華爾街式的少數金融機構與社會大眾的分裂，在我們這裏出現。

會上，證監會姚剛副主席介紹了多層次資本市場特別是全國性統一監管的場外交易市場（簡稱“新三板”）建設的總體框架和主要原則。他指出，證監會在總結中關村代辦股份轉讓系統經驗的基礎上擴大試點範圍，建設全國性的場外市場和區域性的股權交易市場，這將有利於證券公司進一步擴大業務範圍、提升服務能力，同時將使資本市場服務實體經濟的能力再上新台階。

姜洋主席助理在會上表示，當前，證監會正按照年初全國金融工作會議的部署，研究推動原油期貨與國債期貨等期貨新品種的開發。更多期貨品種的加快上市有利於證券公司提升管理市場能力和創新能力，希望證券公司能抓住機遇，繼續加強與期貨市場的密切合作，共同提升服務實體經濟的能力。

朱從玖主席助理在會上説，證監會近日公佈了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見》，突出以信息披露為中心，健全價格形成機制，完善投資者適當性制度，加強誠信責任和市場主體自律，強化監管和懲戒。這將給證券公司的專業服務、內部控制、誠信自律和創新發展帶來更多挑戰，同時也提供了更多機會。

本次研討會由中國證券業協會、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司、中國證券投資者保護基金有限責任公司共同舉辦，各證券公司負責人、中國證監會系統單位相關的負責同志和新聞媒體的代表共450餘人參加了會議。

本次會議為期兩天，5月8日與會代表將繼續進行深入研討。